渤海租赁或将面临ST风险：连续两年净利润为负，持续经营能力存疑
$渤海租赁()$渤海租赁-明年的大市场
我们先来看一个规定。深圳证券交易所《股票市场上市规则》第9.8.1条第7项规定，公司最近三个会计年度非扣除项目前后净利润两者中较低者为负，且审计报告中最最近一年显示该公司仍在持续运营。若能力存在不确定性，将对公司作出其他风险提示，即在公司简称前加注“ST”。
渤海租赁连续两年不可抵扣扣除前后净利润为负，连续两年被出具持续经营存在重大不确定性的审计报告。也就是说，如果不出意外，明年渤海租赁将成为ST渤海。如果您质疑该规定的真实性，可以参考苏宁易购网或查询股市上市规则。
换句话说，无论渤海租赁的外表多么光鲜亮丽，资产质量多么优质，管理层今年以来的不作为，并没有能够避开ST。马哥也觉得很对不起渤海。上个月，渤海已经失去了最后的机会，明年肯定会成为ST，所以现在投资渤海还为时过早。如果我们不果断放弃的话，明年5月份之后我们会共同创作下一个大集。
一、讲述不一样的渤海租赁故事
这就是很多投资者眼中的渤海租赁：全球第三大飞机租赁商、第四大集装箱出租商，资产超2000亿，飞机800多架，GSCL、Seaco集装箱巨头，一个被埋没的集装箱巨头由于疫情。优秀企业。
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我告诉你的渤海租赁的情况：2020年末流动负债超过流动资产约89亿元，2021年末为197亿元，2022年一季度末为252亿元元;截至2020年底，无法偿还债务59亿元。截至2021年底定期付款74亿元；净利润连续两年为负； 2020年、2021年资产减值均超过100亿元；剔除两家境外子公司，公司境内公司净资产为-192亿元。
2、渤海租赁为何会走到这一步？
很多人将环渤海的危机归咎于疫情，认为疫情过后，环渤海自然会走上正轨。不过，笔者认为，疫情只是一小部分原因。更大的原因是海航集团。我们可以将其与其他几家上市飞机租赁公司进行比较。 、中银航空租赁、AL，他们在疫情期间没有遭受太大损失，已经步入正轨，而渤海租赁则迈出了面对ST的一步。
海航集团是如何毁掉渤海租赁的？答案就是关联交易。说白了，渤海租赁用这笔钱购买飞机供海航使用。到期后海航将不会向您支付租金。渤海租赁用这笔钱为舟山造船厂购买了码头。舟山船厂不会向您支付利息。渤海租赁购买设备供金海智造使用，金海智造未支付本金和利息。渤海租赁用这笔钱购买了长江租赁和浦航租赁的部分租赁收益权，但利润并没有交给渤海租赁。渤海租赁的钱从哪里来？他向金融机构借钱，还要向金融机构支付利息，这样就形成了死循环。最终，2020年疫情爆发，渤海当年计提的减值损失超过80亿。这一公告包含了疫情给下游企业带来的所有紧张情绪。这80亿信用减值损失中有一半是无法收回的应收账款和长期应收款造成的损失。如果你仔细看年报，你会发现20年的关联交易坏账准备超过30亿，因为那一年海航破产了。重组后，这些关联公司均属于海航集团321家公司。
因此，渤海租赁的海外公司2021年利润全部为正，但合并报表后，确实为负。这是因为渤海的境内业务基本都是关联交易。这些关联交易目前没有收入，渤海境内的公司还得承担金融机构的责任。利息方面，2021年，渤海境内公司的财务费用约为19亿，高于两家境外公司的利润总和。
3、渤海租赁的价值
1、渤海的两家海外公司，无论是GSCL还是GSCL，都是独立运营的。即使在海航最困难的时候，他们也无法占用海外资金。这是渤海乃至整个金融领域最大的价值。
2、国外疫情对航空业影响较小，航空业已开始复苏。从扭亏为盈可以看出，集装箱的持续火爆也为渤海利润的持续增长注入了新的活力。
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3、今年4月，海航信托计划裁决成功。渤海租赁已就其关联公司的欠款向信托计划提交债权。目前信托计划正在继续确认权益。一旦权利得到确认，渤海将能够抵销信用减值。今年亏损、盈利直接为正。
4、从三季度开始，渤海租赁的非扣减前后净利润均已转正，但四季度无法实现全年扭亏为盈，因此明年将是渤海租赁腾飞之时。
5、海航重组成功。海航联合工作组组长顾刚曾表示，需要两年时间才能让海航重组后的公司重回正轨。这些企业走上正轨后，渤海与其合作的资产也将慢慢恢复，国内企业的运营也能逐渐恢复正常。
6、信托计划要求渤海租赁。海航信托计划承担7000亿负债。这些负债的偿还，需要渤海租赁这一最优质的资产发挥作用，实现价值回报。
4、渤海租赁路在哪里？
渤海租赁今年必须解决流动性问题，否则势必遭遇市值进一步下跌，这不符合所有债权人的利益。以下是该公司的计划。我认为这是没有用的。目前管理层尚未采取任何有效措施。
5.创建下一个大集合
明年5月，渤海租赁将不可避免地成为ST渤海。届时，渤海的最后一块遮羞布将被撕掉。不过，渤海的资产质量非常高。当所有的坏消息散去之后，就是渤海腾飞的时候了。明年5月，让我们一起打造下一个大集合——圣渤海。
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