京东健康上市首日市值超阿里健康，开盘大涨至103.3港元
“如果健康领域做得好，我们可以创建另一个京东。”多年前，京东创始人刘强东向现任京东健康CEO辛立军描述了京东健康的未来。北京时间12月8日，中国在线医疗平台京东健康正式在香港上市。京东健康上午9点30分后开始交易，开盘大幅上涨至94.5港元，随后一路上涨至103.3港元。按开盘价计算，总市值达2956亿港元。
相比之下，另外两家在港股上市的在线医疗公司阿里健康和平安好医生开盘市值分别为3121亿港元和1056亿港元。随着京东健康的飙升，京东健康的市值已经超越阿里健康。 。
根据京东健康发布的公告，拟发行约3.82亿股，其中公开发售1,909.5万股，国际发售约3.63亿股。发行价为每股70.58港元。如果不行使超额配售选择权，则全球发售将筹集资金。此次净额约为265亿港元，相当于约34.2亿美元，是亚洲医疗保健行业最大的IPO。
上市前，京东健康的股权结构为京东集团直接持股81.04%。预计IPO后京东集团仍将持有不少于50%的股份。高瓴资本、霸菱亚洲、中金公司、中国人寿等分别持股4.49%、3.16%、3.16%、2.37%、2.26%、3.52%。
京东健康官方表示，将以此次香港上市为契机，继续加强零售药房业务与医疗健康服务业务的协同，助力优化医疗资源配置，推动数字化转型和创新升级的医疗健康产业。
公开信息显示，2017年7月，京东与台州市签署“健康台州”战略合作协议，标志着京东健康正式成立； 2019年5月，京东健康获得超过10亿美元A轮融资，并从京东集团分拆。 ，开始独立运作。
与业内竞争对手相比，京东健康成立较晚。针对这一现实，辛立军告诉《神网》：“吃好饭还不晚。迟到让我更清楚地看到了这个行业的格局和发展。痛点。”
依托京东在零售和科技方面的支持，京东健康已经成为高速发展的独角兽。 2020年7月，京东健康表示计划赴港上市； 8月，京东健康宣布获得高瓴资本超8.3亿美元B轮投资。
目前，京东健康已成为在线医疗领域的巨头公司之一。 2020年上半年，京东健康日均在线咨询量约9万次；截至2020年6月30日，已有超过1.5亿用户使用京东健康平台购买药品。以及保健品或医疗保健服务。与其他在线医疗公司相比，京东健康的营收状况良好，已经实现盈利。剔除公允价值变动和非经常性损益，京东健康2017年至2019年和2020年上半年的净利润分别为2.1亿元、2.5亿元、3.4亿元和3.7亿元。
京东正忙着上市
近年来，京东的四驾马车逐渐被外界所熟知。除首发业务外，京东零售、京东数科、京东物流、京东健康已成为三大重要业务板块。 2019年5月，京东健康宣布将独立于京东集团运营。仅仅19个月后，京东健康成为京东三大分拆业务中第一个登陆资本市场的。
目前，京东健康拥有两大主营业务：医药保健品销售和在线医疗健康服务。两项业务从流量到需求相辅相成，最终形成了目前京东健康的“医疗医药联动”闭环体系。
2017年至2019年，京东健康总营收分别为55.53亿元、81.69亿元、108.42亿元。 2020年上半年总收入88亿元，同比增长76%。
根据全球商业增长咨询公司Frost & 的研究报告显示，按2019年营业收入计算，京东健康是中国最大的在线医疗健康平台，总收入为108.42亿元。同时，京东健康也是我国最大的网络零售公司。药品，市场份额为29.8%。
截至2020年6月30日，京东健康线上电商平台拥有第三方商家9000多家，平台活跃用户7250万； 2020年上半年，京东健康日均在线咨询量近9万人次，平台累计用户1.5亿。
目前，京东健康的收入主要来自电商相关业务。京东健康从供应商处采购药品和保健品，然后销售给用户，主要从中获得产品销售收入。主要渠道是京东大药房的自营业务，而京东健康也通过自营模式直接经营线下药店。招股书显示，2017年至2019年，药品、保健品销售收入分别为49.07亿元、72.55亿元、94.35亿元，分别占总收入的88.4%、88.8%、87.0%。
与主要竞争对手相比，除了在电商渠道上有一定优势外，京东健康的盈利能力也受到资本市场的青睐：数据显示，阿里健康2020财年亏损1570万元（截至3月31日， 2020）。今年上半年扭亏为盈；平安好医生2019年亏损18.3亿元，今年上半年亏损2.14亿元。
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除了电商业务，京东健康也试图通过本次上市融资拓展相关业务。招股书显示，除了完成平台自身的生态内循环外，京东健康还将输出医药领域的数字化能力，赋能医药领域的研发、生产、流通、服务等全产业链。
九鼎投资今年以来动作不断。 6月，京东集团在香港二次上市，其重点投资公司达达集团也于同月赴美上市。京东数字科创板挂牌获受理。与此同时，有消息称京东物流可能于同月赴美上市。明年将在香港或美国上市。
累计在线医疗
今年年初，新型冠状病毒在国内的爆发给互联网医疗行业带来了新的发展机遇。居家隔离的用户必须通过网上购买的方式获取药品。在线购买药品已成为与购买杂货一样紧迫的必需品。 2020年2月以来，“京东送药”用户数和订单量大幅增长，新增用户占比80%。
疫情期间，除了容易感知的京东物流外，京东健康在京东的优秀子业务中也表现不俗。今年1月，京东健康上线免费在线咨询平台“防治新型冠状病毒肺炎”，为武汉等全国其他地区提供免费医生咨询服务和心理咨询服务。从疫情发生到4月30日，京东健康在线问诊平台已服务超过1000万用户，日咨询量高达15万人次。同时，京东健康也是中国第一家在线提供COVID-19核酸检测预约服务的公司。
在医疗物资供应方面，疫情爆发之初，京东健康全力保障供应和价格稳定。 1月19日至22日三天内，每天都有超过1580万只口罩以极快的速度入库、上架。
据国家卫健委统计，今年上半年，卫健委所属医院互联网诊疗量较去年同期增长17倍。部分第三方互联网服务平台的诊疗咨询量较去年同期增长20余倍，处方数量增长20余倍。近10次。
2020年上半年，京东健康营收达88亿元，同比增长76%。
除了京东健康之外，其他在线医疗平台在疫情期间也出现了增长：
阿里健康发布的最新财报显示，截至2020年9月30日止6个月，实现营收71.62亿元、毛利润18.6亿元，同比分别增长74.0%和80.3% 。报告期内扭亏为盈，实现利润2.79亿元。调整后净利润达4.36亿元，同比增长286.4%。
平安好医生发布的截至2020年6月30日未经审计的中期业绩报告显示，平安好医生上半年实现总收入27.47亿元，同比增长20.9%；毛利润8.22亿元，同比增长67.1%；利率为29.9%；净亏损达到2.14亿元，亏损减少22.1%。
这些数据引发市场热情，在线医疗领域新老玩家动作频出：字节跳动全资收购名医百科、春雨医生完成E轮战略融资、阿里健康APP更名为“医路”、新氧收购互联网医院执业牌照，平安好医生推出“平安好医生之家”品牌。
电商背后“卖药”的逻辑
在线医疗行业是我国最早的互联网行业之一。 39健康网、丁香园等公司均成立于2000年左右。随着智能手机的普及，中国进入移动互联网时代，在线医疗公司也发生了全面转型。以春雨医生、平安好医生为代表的新一代在线医疗企业纷纷涌现。在线医疗企业不仅仅局限于社区运营等狭隘模式，而是更多地涉足整个医疗产业链。
这是一个巨大的市场。数据显示，2030年65岁以上人口预计将超过3亿，占总人口的21.5%（2019年为12.6%）。老龄化意味着对慢病药物和慢病管理的需求将会更大。 Frost & 报告还显示，医疗健康消费支出预计将占个人支出的比重越来越大。
据《2020-2026年中国互联网+医疗IT行业市场消费调查及投资前景评估报告》显示，2019年国内互联网医疗整体市场规模达到270亿元，预计2026年将达到1980亿元。2019年起到2026年复合增长率将达到32.93%，市场发展潜力巨大。
从今年的福布斯富豪榜来看，健康产业企业家上榜最多，包括养生堂的钟睒睒、恒瑞医药的孙飘扬、迈瑞医疗的李西廷等。
疫情期间，在线医疗企业表现良好。平安好医生相关人士告诉深圳网，“这是因为互联网医疗行业这几年已经做好了准备。”
值得关注的问题是，疫情的爆发按下了在线医疗行业的加速键。但当线下医疗服务逐渐恢复、流量不再那么庞大时，如何吸引用户继续活跃。
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一位在线医疗从业者告诉《深圳网》，“在线医疗行业最大的问题是没有资金和资源投入到基础研发上，他们主要以卖药、开速效药为主。”该在线医疗从业者表示，《深圳网》进一步表示，这不仅仅是在线医疗的问题，“整个医疗行业都过于追求急功近利的领域”。
以京东健康为例，其核心资源是围绕电商支撑的强大物流能力。目前，京东大药房在全国拥有11个药品专用仓库和230多个非药品仓库。可实现全国80%订单次日达，拥有行业最快的履约服务能力。京东健康O2O服务“京东医药快递”已覆盖200多个城市，可提供30分钟送达和7*24小时快递服务，满足用户紧急用药需求。
从营收来看，“京东大药房”已成为2019年全国最大的网上零售药店；截至2020年5月，京东健康旗下第三方药品批发交易平台“药精材”已服务超过17万用户，是国内最大的第三方药品批发平台之一。
不过，京东健康的线上平台、广告等服务收入相对有限。 2017年至2019年分别为6.46亿元、9.14亿元、14.07亿元，分别占总收入的11.6%、11.2%、11.2%。 13%。 2020年上半年，健康在线平台、广告等服务收入10.84亿元，占比仅为12.4%。
同样，阿里健康的主营业务也来自电商，仅药品销售就占其营收的61.7%。
科技赋能将成为未来方向
如何降低零售业态占比，提升科技赋能能力，实现刘强东“科技、科技还是科技”的心愿，或许将成为京东健康上市后需要解决的重要问题。
数据显示，2019年，我国药品仅2.4%通过院外网上零售药店配送，在线问诊占门诊总量的6.0%，大健康市场数字化比例仅占我国总量的3.3%医疗和保健支出。 %。预计到2024年和2030年，中国大健康市场数字化占比将分别达到中国医疗卫生总支出的10.6%和24.0%。
一位业内人士告诉《深圳网》，疫情之前，国内在线医疗企业其实一直专注于将线下医疗向互联网转型。 “但疫情的到来，让在线医疗企业更愿意选择取得成果。”快速的电子商务模式和未来技术的推广可以帮助医疗行业实现良性竞争，例如避免当今一些医院的过度检查。同时，在线医疗平台所擅长的大数据模型也能帮助患者在选择医生时得到有效帮助。 ”
京东健康正在迎头赶上。技术研发投入方面，京东健康2019年研发费用达到3.38亿元，2020年上半年研发费用达到2.78亿元。
相关负责人表示，借助京东在人工智能、大数据领域多年的经验，京东健康依托自身医疗知识积累，研发智能医疗解决方案、大数据健康管理领域的相关技术，并进行开发和应用。实施下一代技术。智能辅助问诊、智能辅助处方审核、智能健康管理仪器等应用。
在京东今年重点发力的下沉市场，京东健康通过直播、会议等方式对下沉市场的医生进行培训，帮助他们提升业务能力。目前，京东健康已开设耳鼻喉中心、心脏病中心等16个专科中心，并将中医能力推广到基层医疗机构。
辛立军表示，“新常态下，新兴技术的普及正在逐步改造医疗健康服务新场景、新渠道、新模式。”
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