一年之内翻倍的股票有何特征？长期规律与短期扰动解析
一年内翻倍的股票有什么特点？预测未来很难，更难预测未来一年内会发生什么。投资也是如此。作者开公众号、写文章，大部分都是预测性质的，只是为了磨练自己的预测能力。
如果我们把期限延长到10年以上的较长时期，我们会发现市场总是会遵循一些一般规律，中间的短期扰动在长期来看是无效的。但如果只看一年或更短的时间，就会有很多令人不安的因素，而且规则不一定总是有效。简单来说，只要时间跨度足够长，长期来看好股票一定会上涨，长期来看坏股票一定会下跌，但短期内却不一定如此。任何股票，无论好坏，一年后都有可能下跌。经历了剧烈的波动。
比如世界杯足球赛。从长远来看，夺冠次数肯定是巴西、意大利、德国等强队。但如果只看一届世界杯，巴西可能会以1:7落败，意大利可能进不了世锦赛，而塞尔维亚这样的黑马也有可能取得好成绩。虽然短期机会很难预测，但我们仍然可以从历史中寻找一些规律。首先必须明确的是，业绩好的股票肯定更容易上涨，即使是投机盛行的A股。尤其是2016年中央提出遏制资产泡沫后，整个市场的投资越来越注重基本面，价值股越来越受到投资者的青睐。几只明星股的表现非常突出，如长江电力净利润连续多年保持增长、中国神华煤炭资源税改革后业绩恢复增长等。笔者的同事关注个股基本面，持有长江电力20余年。 2016年的回报率超过了大多数散户投资者。
但短期来看，良好的业绩既不是股价上涨的充分条件，也不是必要条件。比如，长江电力虽然业绩非常好，但自2022年以来已经下跌了4.37%。笔者系统梳理了A股市场一年内涨幅超过100%的个股，发现除了业绩，这些短期爆款股一般具有以下特点：
首先，与资产周转周期一致。任何类型资产的表现都与经济周期密切相关，股票也不例外。在特定的经济周期内，股市会有明显的风格倾向。如果跟随经济周期，股票更有可能有上涨的机会。从全球主要国家股市来看，经济复苏时，金融股和周期股将是主要关注点；经济过热时消费股将成为主要关注点；滞胀期间优先选择需求弹性较小、不易受到周期性干预的价值股；并在经济衰退后期进行适当配置。金融股。比如，2017年经济增长回升，通胀温和上升，经济处于复苏后期、由过热转向的阶段。此时消费股和价值股最符合资产轮动方向。全年消费增幅最大的是食品和饮料行业。高达55.57%。贵州茅台的飙升不仅因为其良好的业绩，还因为它步入了资产轮换的聚光灯。除茅台外，水井坊、山西汾酒、五粮液、舍得酒、泸州老窖等多家白酒股涨幅翻倍。
其次，它必须有催化剂的推动。股票就像一颗炸弹。良好的基础就相当于安装了炸药，但要让它真正爆炸，就需要有人点燃导火索。很多好股之所以短期内无法上涨，就是因为缺乏最后的火力。刺激股票上涨的触发因素一般有三个：一是重大新闻事件。这里所说的重大新闻事件，不是转瞬即逝的新闻，而是具有重要历史影响的事件。比如2017年6月A股成功突破MSCI，被认为是重大历史事件。一方面，这是A股国际化的重要一步，意味着A股将在国际市场上得到更多认可，更多指数基金将A股纳入配置范围，这将有助于未来吸引更多增量资金。 。另一方面，经过连续四年的评估，A股最终纳入MSCI实属不易，可见市场的认可。最后，MSCI公布了2018年3月最新纳入成分股，共计235只股票。但在此之前，MSCI概念已经受到市场资金的广泛关注。 2017年，该行业增速高达28%。比如，以色列制造的传呼机和对讲机在黎巴嫩大放异彩，打破了美国和西方商品安全的神话，刺激了海能达的短期翻倍增长。一是重大政策出台。中国是众所周知的政策市场。国家重大政策不仅会改变市场预期，也会真正影响企业业绩。当然，它们也会对股价产生重大影响。政策有很多种，包括宏观政策、产业政策、区域政策、国际政策等。
宏观政策方面，降准、降息等货币宽松举措最能刺激市场，尤其是金融股。在产业政策方面，一些重大国家战略是最好的催化剂。例如，2023年2月，中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，加快大数据、网络、人工智能等新技术深入应用促进现代服务业。产业与先进制造、现代农业融合，重磅文件让人工智能相关企业股价在2023年暴涨。其中，龙头企业联特科技年内涨幅达397.95%，成为第二大人工智能相关企业。 2023年第一大个股。比如9月，证监会发布《关于北京证券交易所高质量建设的意见》。如此重要的顶层设计文件，将让北交所在2023年暴涨。凯华材料是当年表现最强的牛股，全年涨幅高达571.80%。其上涨的原因是它在北交所。发现这些政策其实并不难。如今网络信息发达，相关APP每天都在及时推送相关新闻。如果提高对新闻的敏感度，及时选择相关股票并买入，可以获得不错的回报。其中之一是全球重要科技公司的重要里程碑事件。盛龙股份年内最大涨幅达385.55%，成为2023年涨幅第二高的股票，涨幅得益于文杰新款M7的上市。 M7的制造商是，盛龙股份有限公司是的电子油泵和其他配套产品的供应商。随着M7的巨大销量，进入了大众的视野，引发了市场的狂热追捧。另一个例子是苹果TWS耳机的热销，推动漫步者实现了十倍的增长。例如，特斯拉的热销使得其合作伙伴石大生化实现了十倍的增长。比如， GPU的热销带动中际旭创实现近七倍的涨幅等等，每年A股都受到全世界的追捧。过去A股炒作的概念都是以美国科技公司为主，比如苹果、英伟达、特斯拉等，未来将以华为为代表的中国科技公司将唱响主题曲。
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第三，估值比较低，近期没有大幅炒作，或者根本就是一只新股。即使是最好的股票也无法承受持续上涨，所以在寻找短期机会，尤其是爆发性机会时，可能要更多地关注那些涨幅不大的相对被低估的股票。对于老股，可以通过一些指标进行筛选。首先，如果近年来市盈率处于较低水平，一般可以选择3至5年的市场周期；第二，如果过去1到2年的累计涨幅低于市场，那么可以从中选择。过滤符合资产周转周期和事件驱动。如果不想等待追求极致效率，可以在第一个涨停板开始时追上。
除了老股之外，新股和次新股也值得关注。市场情绪高涨时，新股涨幅无极限，市场小而干净，很少有机构砸盘。游资和大胆的散户都喜欢在这个时候大胆入场。只要他们在相对较低的位置介入，他们的收益就会增加得惊人。
还有一种特殊的类型，就是旧股转为新股。最常见的方式就是留后门。例如，2017年，中概股360通过借壳原江南嘉捷重返A股。复牌后，该公司连续18个直线板，全年涨幅达294%。这类借壳公司一般有几个特点：一是股本较小，市值较低。一般市值10亿到20亿是最大的，借壳成本较低。二是主营业务不好，业绩没有前途。该公司可能不时被售空。不过，过去几年，政策当局并不鼓励借壳上市。笔者就做过这种盈亏50%的生意，但是效果不好，所以几年就放弃了。目前，新政又开始支持了。要看市场的反馈效果，比如松发股份等，再选择是否介入。
第四，小企业短期内爆发疫情的可能性更大。这里所说的体量主要是指市值，尤其是流动市值。原因很简单：体重越轻，跑得越快。像两桶石油这样的四大银行，市值往往达到数万亿，日交易量达到数十亿。他们想要继续崛起是非常困难的。数据也证明了这一点。 2017年翻倍的200多家公司中，主板74家，中小板46家，创业板87家。从市值来看，一半公司市值低于100亿，70%公司市值低于200亿，市值超过200亿的大盘股仅有10只。超过1000亿。
综上所述，短期爆发潜力的股票不一定有出色的业绩，但首先必须符合资产轮动的周期。逆势上涨很难；其次，要有催化剂，要么是重大事件，要么是重大政策，要么是重大产品；再次，它必须有一个相对合理的估值。如果前期涨得太多，再好的股票也得调整；最后，最好是小盘股，规模更小，灵活性更大。无论个人还是机构，虽然我们都希望专注于长期价值投资，但现实有时却非常复杂。资金也有时间限制。我们还需要把握相对短期的投资趋势。我们还需要警惕短期的爆发机会。应抓紧。
十年涨十倍的股票有什么基因？
如果用一句话来定义股票的特征，那就是股票是长期回报率最高的资产，没有之一。虽然我只是分享了我一年内的投资逻辑，但我绝对不鼓励大家做短期投资。短期择时其实是一件非常划算的事情。当你频繁交易的时候，看似短期内可以赚钱，但长期来看，大部分只是混日子，卖大钱才是常态。除非你拥有顶尖的天赋，否则你极高的短期胜率超过了大多数人。但拥有如此顶尖天赋的人，确实不多。笔者知道，这并不是拖累，而是真正拥有如此恐怖实力的人，屈指可数。最好的投资方式就是选择真正有价值的好股票进行长期投资。我认识的短线专家曾多次感叹，如果不乱搞，很多超卖的股票就会错失多重回报。
近十年来，虽然A股指数为守住3000点进行了长期的战斗，但仍有不少股票经历了牛熊周期，实现了十倍股的神话()。有一些股票一年内实现十倍以上的涨幅，这是非常罕见的。天时地利人和同样缺一不可，比如2024年的正丹股份，但这并不具有普遍性。笔者选取了2008年至2018年涨幅最高十倍以上的股票，研究这些十倍股票的成功基因。
这十年间（从2008年4月底到2018年4月底），171只从最低点到现在涨幅超过十倍的股票，被发现有以下共同基因：
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一是要有扎实的业绩基础，而不是依赖概念炒作。虽然短期来看，股价明显受到偶然因素的影响，但良好的业绩既不是股价上涨的充分条件，也不是必要条件。但从长期来看，业绩与股价的相关性非常高，只有业绩基础好的股票才有可能持续上涨。 171只十倍股中，88%持续盈利，ROE（净资产收益率）最低为12%。以增速最高的华夏幸福为例。从2008年到2017年，其此前的修复价格上涨了90多倍。自2011年借壳上市以来，华夏幸福紧紧抓住京津冀一体化、PPP模式等重大发展机遇，大力发展产业新城模式，快速复制推广，实现快速增长高于行业平均水平。净利润增速连续6年超过30%，ROE年均超过35%。各项财务指标均处于行业前列，业绩突出。成为其股价上涨的核心动力。反观其他一些主要依靠概念炒作的公司，短期内可能会有不错的业绩，但长期来看无一例外地被市场淘汰。一个典型的例子是乐视网。不过，扎实的业绩基础是和行业相关的。如果该行业不再受到关注，该行业的企业也会受到影响。华夏幸福目前面临严重亏损，股价大幅跌至1元左右。不过，在其业绩成长期，确实是一个非常好的投资标的。
二是行业以新兴产业为主，传统产业增长潜力明显不足。分析十倍个股的行业分布可以发现：医药生物行业27家，电子行业20家，计算机行业18家，传媒行业15家。医药和TMT占小半壁江山，行业分布相对集中。这些行业实际上可以分为两类。一是医药，代表着服务业的投资机会。当前我国经济正由工业主导向服务业主导转型，人民群众对医疗的刚性需求十分迫切。现阶段医药行业监管程度较高，供给不足，所以整个医药行业的基本面很好。长期来看，医药需求刚性且相对抗周期，因此10倍股在医药生物板块最为常见。目前医疗行业反腐后，医药板块处于低位，是介入的好机会。另一类是以TMT为代表的新兴产业。新兴产业其实是一个随着时代而变化的词。不同时代的热门产业有所不同，但一定有一些共同的特点：一是代表了人们对美好生活的向往，二是代表了未来科技的发展方向。电子、计算机和媒体，也就是所谓的TMT，在过去的十年里就符合这两个条件。首先，互联网和移动互联网，以及潜在的区块链技术，确实彻底改变了人们的生活和生产，让经济运行更加高效，这被认为是一场技术革命。其次，国家给予这些新兴科技领域最优惠的政策和人人都可以买的基础公共投资：股票、基金和固定收益产品给予最大的支持。有了内外部条件的支撑，业绩和估值自然不成问题。当然，在不同时期，新兴产业的内涵也会有所不同。因此，在近几年的热门赛道中，大家都在寻找值得投资的新兴产业赛道。
第三，发达地区的企业比其他地区多，这说明经济环境非常重要。落后地区的企业想要成为十倍股显然更加困难。逻辑很简单。发达地区经济体系比较健全。不仅硬件基础设施更加扎实，软件营商环境、投融资环境也远好于落后地区。一方面，这使得金融化水平更高，催生更多上市公司。另一方面，也为上市公司的成长创造了最佳的环境。从十倍股的地区分布可以看出，位于长三角、珠三角的上市公司占据半壁江山，其中广东以30家公司位居第一。浙江有28家企业，江苏有21家企业，上海有11家企业。江、浙、沪三地共有60家企业，超过1/3。所以我们可能不得不更多地关注发达地区。
第四，初始估值低，便宜永远是硬道理。业绩和估值是影响股价表现的核心指标。业绩是一个正向指标，越高越好，而估值则相反，估值较低的会有优势。从估值角度来看，这些十倍股的初始估值并不高。数据显示，171只十倍股中，有47只为近十年新上市，如2008年上市的东方雨虹、大华科技、科大讯飞等，其中包括借壳上市的三安光电、华夏幸福等。 ，新上市股票占比较高。新上市个股持续上涨的主要原因是该行业符合经济和技术的转型方向。
第五，初始市值小，规模小，耐力强，能跑得又快又远。市值小的公司对资金的流入和流出更加敏感，十年内增长十倍的可能性更大。数据也证实了这一点。 2008年至2018年的171只十倍股票中，从市场分布来看，上交所主板有61只，深中小板有87只，创业板有23只。中小板公司规模相对较小。 。从市值分布来看，最低点市值超过100亿的公司只有5家，大部分市值都在100亿以下。从企业性质看，国有企业35家，私营企业126家，中外合资企业10家。民营企业，主要是中小企业，占比最高，主要是因为民营企业规模较小，更有活力，具有良好的成长性。当然，这并不意味着小市值就能成为十倍的股票。要成为十倍股，还需要满足很多其他条件。
特别提醒的是，十年十倍股的整体回报率虽然较高，但其走势并不是稳步上涨。很多个股在这段时间都经历了多次剧烈的调整。买入后保持冷静，坚持长期持有，才能真正分享股价。价格上涨带来的收益。
最后，作者用巴菲特投资比亚迪的案例来分析，投资一家好的公司获得超额回报是多么困难。综合以上条件，选择翻倍甚至翻倍的股票并不难，但持有却很难。笔者多次经历过翻倍、归零的过山车。忍无可忍后，他就卖掉了，看着股票翻倍甚至十倍。但巴菲特将其持有至目标水平，然后卖出。这确实是一个精确的愿景和价值典范。
2008年，巴菲特以每股8元的价格买入比亚迪，随后股价涨至80元！人们说：巴菲特不愧是股神！ 2012年，比亚迪跌至9元，巴菲特继续持股。人们说：巴菲特老了，糊涂了。 2017年，比亚迪再次涨至80元，但巴菲特继续保持不变。人们说：巴菲特不愧是股神。 2020年3月，比亚迪股价暴跌至33元，但巴菲特依然没有动作。人们说：巴菲特脑子坏了。 2021年2月，比亚迪股价上涨至273元。人们说：巴菲特真是股神！这时，巴菲特开始出售一小部分比亚迪。 2021年10月，比亚迪股价升至333元，巴菲特逐渐抛售比亚迪。虽然巴菲特没有在最高点卖出，但巴菲特表示，这个位置是公司之前预估的价值。这就是价值投资。
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