后疫情时代如何化挑战为机遇？重温投资理财常识
受疫情影响，国内外市场出现较大波动，大部分实体经济企业的经营也受到影响。市场的巨大波动不仅让普通投资者难以承受，就连股神巴菲特也不可避免地遭受了较大的损失。
显然，投资理财已经进入了一个充满困难和挑战的“糟糕时代”。那么，后疫情时代，我们该如何应对，克服困难，进入一个化挑战为机遇的“好时代”呢？
首先，我们需要回顾一下在这趟因疫情影响而造成市场大幅波动的“过山车”之旅中所学到的投资理财知识。
详情如下：
投资常胜将军只是传说
世界公认的股神巴菲特今年一季度“损失惨重”。股神投资70亿至80亿美元的美国四大航空公司（美国航空、达美航空、西南航空、联合航空）业务因疫情影响遭遇巨额经营亏损，此次疫情将对航空公司的未来产生深远影响。航空公司的业务前景并不乐观。于是他选择承认亏损，彻底平仓。
巴菲特过去一段时间对航空业的重点投资被证明是一个“错误”的决定，这些投资可以说都以失败告终。事实上，“错误”和“失败”都是投资理财的一部分。连公认的“股神”都难免，更何况我们普通投资者呢？
不存在只涨不跌的资产类别。
2009年至今年年初，美股在各种“唱衰”情绪中稳步上涨，让投资者产生了美国“永远上涨”的预期。然而，今年一季度疫情在全球突然蔓延，也严重打击了对美股的信心。巴菲特旗下在美国股市堪称神祇的伯克希尔哈撒韦公司也未能幸免。其2020年第一季度财报显示，该公司亏损497.46亿美元（约合人民币3500亿元），而去年同期则盈利216.61亿美元。
疫情期间，美股大幅下跌。再次明确告诉我们，世界上不存在只涨不跌的投资产品，也不存在只跌不涨的投资市场。
只有永恒的循环。
投资产品具体走势难以预测
没有人能够提前预见到疫情这样的“黑天鹅事件”。 COVID-19的传播对全球经济和居民健康产生重大影响，但此前没有人在身体或心理上做好准备。而且，我们目前无法完全预测COVID-19疫情的未来发展。由此引发的市场极端现象是，4月份原油期货合约为-37美元一桶，这是一个令人瞠目结舌的奇观。
由于我们无法预测对市场产生巨大影响的“黑天鹅事件”，未来在面对市场的各种短期预测和投资产品走势时，我个人觉得没有必要浪费。有时间注意。花时间探索如何有效应对市场的高度不确定性会更有价值。
后疫情时代，面对经济基本面和市场走势的高度不确定性，投资者应避免什么？我认为我们需要做到以下“三不”：
没有杠杆，没有风险
3月份美国短时间内发生的四次“熔断”，很大程度上都是“杠杆”造成的。
回想2015年A股的“杠杆牛市”以及此后的低迷，美国股市这次从令人羡慕的“长牛”变成了令人恐惧的“熔断”。事实上，它们是完全不同的。
虽然股神依然看好股票投资，但他在近期的线上股东大会上明确表示，现在是买股票的好时机，但要做好长期应对疫情的准备。如果你买股票，它们可能仍然会下跌。 “如果现在买，可能是对的，但下周一开盘时也可能下跌，我们无法预测，必须为长期应对疫情做好准备。”
对于处于历史低位的原油价格，巴菲特表示，由于需求大幅下降，未来几年原油产量将大幅下降。每桶20美元的油价无法维持石油和天然气的正常运转，钻探活动将会下降。不知道未来油价会不会大幅上涨。石油公司的未来不可预测。如果油价持续走低，将会出现大量不良能源贷款，我无法想象股东会发生什么。
面对投资市场的各种“不确定性”，加大杠杆投资无异于“拿着火把走过炸药店”。即使炸药没有被运气引爆，也无法改变这种相应行为的愚蠢性。
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不想上进，拒绝冒进
得益于美联储“降息至零、无限量QE”的大胆举措，美股迅速反弹。投资者心态立刻变得乐观起来，市场将再创新高的传言又回来了。很多投资者都急于抓住机会“逢低买入”。
然而，就像一个刚从ICU出院的病人一样，我们是否期望他能够立即参加100米比赛呢？
巴菲特在线上股东大会上表示，“我们一直保持着较高的现金水平，虽然我们无法预测1月份的疫情，但我们一直保持着这个立场。”显然，在股神的投资组合中，现金始终保持在较高水平。较低的比率让他有足够的回旋余地来应对各种突发的系统性风险，包括当前的疫情。
古人云：留得住青山，就不怕没柴烧。
我个人认为巴菲特消息灵通，经验比我们多得多。如果他目前采取的是“不进取”的保守策略，那么我们就应该“拒绝进取”。
如果你不熟悉就不要这样做，保持简单
金融市场风起云涌，令人兴奋，各种“创新”产品令人着迷。然而，简单、廉价的工具才是财富管理的最佳工具。
请允许我给你一些冒犯性的建议：如果你不理解一个产品，就不要购买它。如果您不完全理解某个策略，请不要使用它。如果投资成本太高，请寻找其他更便宜的选择，或者干脆跳过。
普通人应该如何参与股票投资？巴菲特曾多次说过：“指数基金是股票投资的最佳选择。低成本的指数基金是过去35年来最能帮助投资者赚钱的工具。”
巴菲特最近还表示，“我不能保证伯克希尔哈撒韦公司的股价长期表现会优于标准普尔500指数，但我会尽力使其表现优于标准普尔500指数。”事实上，在股神本人的投资组合中，也有很多简单廉价的投资理财工具，例如指数基金。
重要的是要记住，在金融世界中，虽然复杂性可能意味着复杂，但也可能意味着欺骗投资者的伎俩。
那么，投资者必须做到的“三要”是什么呢？我认为有以下几点：
要正确认识自己
很多投资者都有“股神”情结，常常觉得自己比其他市场参与者更优秀，能够取得高于市场平均水平的回报，但实际上，每个人都只是一个普通人。
信心常常使我们高估自己的投资能力。在现实的投资理财实践中，人们追求的财富目标往往与实际结果有很大出入：以股市投资为例，很多投资者希望一年内获得五倍的回报，但投资者谁能在五年内实现翻倍，就已经是“股神”了。
我们几乎可以肯定，我们实际上很难挑选具有特殊投资回报的股票，而且我们不太可能找到能够为我们做到这一点的持续赢家。总之，一夜暴富很难。但只要有耐心和毅力，通过稳健的投资理财，我们就能积累足够的财富，过上舒适的生活。
因此，谦虚地认识到自己在投资理财专业知识上的不足，以及自己人性的弱点，才能让我们走在成功投资理财的起跑线上。
继续等待并保持耐心
根据我个人的经验，投资理财的时候，其实大部分时间都是在等待和耐心中度过的。
伯克希尔哈撒韦公司最近发布的一季度报告显示，巴菲特持有现金1370亿美元。不过，巴菲特尚未采取抄底行动。财报显示，3月份美国股市暴跌时，巴菲特的净投资仅为35亿美元。显然，他正在等待时机。
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我认为“价值投资”的方法是：“选择”一家好公司，“等待”合理的价格，“坚持”做长期计划。 “选择”是困难的，因为它需要一双善于识别好企业的慧眼； “等待”更难，因为除了非凡的耐心之外，还需要有抵御市场波动诱惑的意志力； “守”是最难的，因为除了需要耐心、意志力、长期忍耐的毅力。
等待和耐心是成功投资理财的必修课。
记得政治上经历过“三起三落”的伟人邓小平先生，1973年从江西回来，见到了毛泽东。毛泽东问他这些年是怎么过来的，他说了两个字：“等”。当很多人问他是如何熬过那段漫长而艰难的日子时，他说了两个字——“忍耐”。
等待和耐心是伟人伟大的品质。像巴菲特这样在投资理财方面极其成功的投资者也具有这一特质。
做好资产配置
很多人都知道，正确的投资理财之路应该是通过适当的资产配置，获得与承担的风险相匹配的合理回报，避免把所有鸡蛋放在同一个篮子里。遗憾的是，在实践中，真正做到知行合一的人并不多。
近十年来，国内房价持续上涨。对于中国人来说，集中投资房地产似乎是寻求利润、规避风险的最佳方案。因此，大多数中国人的资产也集中在房子上。
不过，我还是坚持那句话。世界上没有只涨不跌的投资产品。如果我们认为房地产是一种投资产品，那么它一定有涨跌周期。至于上涨周期何时结束？我想从“房子是用来住的，不是用来炒的”这句话就可以看出，房价上涨的趋势已经扭转，或者至少没有上涨。
至于黄金？我认为它是一个很好的投资产品，与其他主要资产类别不完全相关，并且可以实现一定的对冲功能。
然而，如果我们把时间拉长足够长的时间，我们就会发现黄金实际上并不是一项好的投资。
为什么？因为事实上，黄金本身并不会产生新的收入。过去，是金本位时代。当我们印更多的钱时，黄金似乎更值钱。但现在世界已经不是金本位时代了，所以黄金无法完全对冲印钞带来的通胀风险，在世界印钞机高速运转的情况下无法实现保值。
如果我们把时间拉得足够长，历史事实清楚地告诉我们，黄金投资回报率远低于股票回报率。
为了应对疫情带来的经济问题，世界各国央行都在竞相进行货币宽松。尽管通货膨胀还没有到来。如果晚了怎么办？我们仅有“不思进取”的防守计划是不够的。同时，我们也要为未来的进步做好后盾。
如果没有进取的计划，只有防御，那么当通货膨胀真正到来的时候，我们存下的一点钱最终都会被通货膨胀“吃掉”。因此，我们必须通过合理的资产配置，利用市场下跌的机会，抵御通货膨胀，实现财富的保值增值。
因为，正如我们之前所说，房地产、黄金等单一资产类别未来很难实现我们财富的保值增值，而进攻性股票资产和防御性债券资产的结合才能更好地实现我们的目标。 。
对于普通投资者来说，直接参与股市投资是一个艰难的选择，因为随着发行“注册制”的稳步推进，上市公司供给加快，退市已成常态。在琳琅满目的上市公司中“选择”是一件很困难的事。以合理的价格购买一家好公司并长期持有它太难了。”
建议广大普通投资者退而求其次，做出以下简单的选择：
如果大家都同意我看好中国经济未来的观点，那么对于国内普通投资者来说，用沪深300和中证500的简单指数基金组合来参与股市投资也是不错的。
为什么是这样的组合？沪深300是国内沪深市场最大的300家公司。它代表了我国经济的主流。如果你看好我们国家的未来，看好我们经济的增长，就买沪深300。中证500是（沪深）300之后的500家公司（公司），代表了我们经济的增长。这样，既有核心，又有成长。通过长期定期投资沪深300、中证500等核心指数，跟随市场长期分享我国经济增长成果，就可以实现财富保值增值的小目标。
作者黄帆近日翻译出版了新书：《财富幸福简明指南：77天点亮丰盛人生》。
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