巴菲特箴言：贪婪与恐惧、耐心与沉稳、分散投资与热爱工作
01《巴菲特的箴言》
1、别人贪婪，我恐惧；别人恐惧，我贪婪；
2.有无限等待的耐心，有近乎懒惰的沉着，充分利用市场的愚蠢性~网页链接；
3、巴菲特常说：“一个人生活在一个繁华的小镇，他拥有这个小镇最好的三个公司的股份，这么分散还不够吗？”只要这三个公司是顶尖的，那绝对是足够的。疏散。芒格还说，如果一个人将自己90%的资产以合理的价格投资于一家伟大的公司，他这辈子就会富有；
4、找到一份自己喜欢的工作，嫁给合适的人，无条件地爱自己的家人；
5、如果你能了解六种非常好的生意，正好满足你投资多元化的需求，你就会赚很多钱；
6、市场表现越愚蠢，企业投资者的投资机会就越多；
7、“买股票就是买一家公司，买贴现的未来现金流”；
8.“如果你不打算持有一只股票10年，就不要考虑持有它10分钟”；
9、思考投资最好的方式就是一个人待在房间里静静思考；
10、数十亿的财富不能给人带来多大的能力和成长，反而会消耗人的激情和理想。从某种意义上来说，金钱只是一堆毫无意义的数字。只有乐观、自信、勇敢、勤奋思考的性格，才能获得幸福，丰富人生；
11、有一次，有人问巴菲特，为什么不在可口可乐股价高的时候卖出，低价的时候买回来呢？
巴菲特说，高价卖出、低价买回是上帝做的事，我们做不到；
12、巴菲特也高价卖出，又以更高的价格买回来，所以他说，如果你以更高的智商卖出，你会赚更多的钱。
普通人太聪明，赚不到钱；
13.我可以做出的承诺和保证是：
A. 我们根据价值而不是知名度来选择投资；
B、我们在每一次投资中都追求巨大的安全边际，并进行多元化投资，力求将资金永久损失的风险降到最低；永久性资本损失并非指短期账面损失；
C. 我和我的妻子、孩子将我们所有的净资产投资于该基金；
（摘自巴菲特1962年致合伙人的信）
14、我们不需要抓住每一个机会，我们只需要抓住我们认知范围内能抓住的概率大的机会。巴先生还说，不要犯错误，每年只需要抓住一两次致富的机会；
15、从短期来看，市场是一台投票机，但从长期来看，它是一台称重机。股市的短期回报受估值影响不大，但更容易受市场情绪影响；
16、关于对中国大陆的投资：中国充满机遇。虽然我现在开始学习在中国投资可能为时已晚，但我对我参股的可口可乐公司、吉列公司等公司在中国的投资很感兴趣。我对良好的表现感到满意；
17.如果你了解一家企业，如果你对它的未来有很好的了解，那么显然你不需要考虑安全边际。相反，企业越脆弱，您需要留出的安全边际就越大；
18. 投资法则一：永不亏损；规则 2：永远不要忘记规则 1。
19. 格雷厄姆原则： A. 股票是企业； B. 将市场波动视为您的朋友； C.安全边际；
20、只要你不太急于成功，合理的投资就能让你变得非常富有；
21、人们宁愿买一张下周可能中大奖的彩票，也不愿抓住机会慢慢致富；
22、世界上最愚蠢的买股票动机是：股价在上涨；
23、抑制投机最有效的方法是设定极高的股价；
24. 1952 年我结婚时，我告诉苏珊我会变得富有。其实，我成为富翁的原因很简单，就是因为我生逢其时、生在天时地利、身怀绝技；
25. 想象一下，有那么一刻，你有权购买一位同学余生收入的 10%。你可以选择你认为最好的、有领导能力、能激发别人兴趣的人。他会慷慨、诚实并尊重他人的想法。在上述各种品质的人中，你应该选择你最欣赏的一个；
26、想要在股市里进行波段操作，是神做的事，不是人做的；
26、如果你不愿意持有一支股票十年，那就不要考虑持有它十分钟；
27. 拥有一只股票并期望第二天早上它会上涨是愚蠢的；
28、投资不是智商160的人一定能打败智商130的人的游戏；
29、市场就像上帝，帮助那些自助的人，但与上帝不同的是，他不会原谅那些不知道自己在做什么的人；
30. 我们之所以能取得现在的成就，是因为我们关心的是找到那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是拥有飞翔七英尺的能力。
31、很多事情做起来都会有利可图，但一定要坚持只做自己力所能及的事情。我们没有办法击倒泰森；
32. 华尔街通过不断交易来赚钱，但你通过不买卖来赚钱。这个房间里的每个人每天都在互相交易自己拥有的股票，最终每个人都会破产，所有的钱都会进入经纪公司的口袋。相反，如果你像普通公司一样，50年不变，最后你会赚很多钱，你的经纪公司将不得不破产；
33、人们习惯把每天短线进出股市的投机者称为投资者，就像大家把不断发生一夜情的爱情骗子称为浪漫的恋人一样；
34. 一些公司有高耸的护城河，有凶猛的鳄鱼、海盗和鲨鱼把守。这些是你应该投资的公司；
35. 对我来说，投资既是一项运动，也是一种娱乐；
36、伟大公司的定义是：25年、30年仍能保持伟大公司地位的公司；
37. 我们的投资仍然集中在少数股票上，而且概念上非常简单：真正伟大的投资理念往往可以用简单的一句话来概括。我们喜欢一家具有持续竞争优势、由一群有能力并致力于为股东服务的人经营的企业。当我们找到一个具有这些特征的企业，并且可以以合理的价格购买它时，几乎不可能出错；
38. 我们欢迎市场下跌，因为这使我们能够以新的、便宜得惊人的价格买入更多股票；
39、不能承受股价下跌50%的人不宜炒股；
40、当人们忘记了“二加二等于四”这个最基本的常识时，就是离场的时候了；
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02
“不要做超出安全范围的事情”
01.
假设你递给我一把有1000个弹匣和100万个弹匣的枪，而只有一个弹匣装有子弹。你说：“把枪放在你的太阳穴上，扣动扳机。你想要多少钱？”我不会这么做。不管你给我多少，我都不会做。
如果我赢了，我就不需要钱；如果我输了，结果就不言而喻了。我根本不想做这样的事情，但是在金融领域，人们常常不假思索地做这样的事情。
02.
假设你年初有 1 亿美元。如果不使用杠杆，您可以赚取10%。杠杆成功率99%，可以赚20%。到年底，你有1.1亿美元或1.2亿美元。有什么区别吗？完全没有区别。
如果您在年底去世，撰写讣告的人可能犯了笔误。虽然你有1.2亿，他却写了1.1亿。赚额外的钱有什么用？根本没有用啊它对你、你的家人或其他任何人都没有用。
03.
我们基本上没有借过钱。当然，我们的保险公司有流动资金，但我从来没有借过钱。我只有一万块钱的时候没有借钱。如果我不借钱，那不是不一样吗？当我钱很少的时候，我很高兴投资。我根本不在乎我是一万、十万还是一百万。除非有紧急情况，比如生了重病、急需用钱之类的。
04.
如果你现在有1块钱，认为将来有2块钱的时候，你会比现在更幸福，你可能错了。不要以为赚10倍、20倍就能解决生活中的所有问题。思想很容易把你带入深渊。如果不该借钱的时候借钱，或者急功近利，投机取巧，或者做了不该做的事情，那么以后的后悔药就没地方买了。
能被理解的企业才是好企业
05.
美国经济学家亨利·考夫曼有句名言：“破产的人有两种，一种是一无所知的，一种是无所不知的。”希望大家能够从中吸取教训。
06.
我喜欢我能理解的企业。我用了这个过滤器，90%的公司都被过滤掉了。有些事情，即使你知道自己不理解，你也做不到。
07.
我不喜欢轻松的生意。生意很容易，会吸引竞争对手。我喜欢有护城河的企业。我希望拥有一座无价的城堡，有一位德才兼备的公爵来保护它，还有一条宽阔的护城河环绕着城堡。
我经常告诉伯克希尔子公司的经理，拓宽护城河。将鳄鱼和鲨鱼扔进护城河以将竞争对手拒之门外。这取决于服务、产品质量、成本，有时还取决于专利或营业地点。这就是我正在寻找的生意。哪里可以找到这样的企业？我从那些简单的产品中寻找好的生意。
其实很容易理解。目前经济形势良好，管理层德才兼备。对于这样的企业，我大概可以预见十年后会是什么样子。我看不到有些企业十年后会发生什么，所以我不会购买它们。
对于甲骨文、莲花、微软这样的公司，我不明白十年后他们的护城河会是什么样子。盖茨是我见过的最优秀的商业天才，微软有着巨大的领先优势，但我真的不知道十年后微软会在哪里，我也无法确切知道十年后微软的竞争对手会在哪里。
不过，我知道十年后口香糖生意会是什么样子。无论互联网如何发展，都不会改变我们嚼口香糖的习惯。似乎没有什么可以改变我们嚼口香糖的习惯。口香糖肯定还会有更多新品种，但白箭和黄箭会消失吗？惯于。
我心想，如果我有10亿美元，我能伤害这家公司吗？给我100亿美元，在全球范围内与可口可乐竞争。我会伤害可口可乐吗？我做不到。这样的生意才是好生意。
08.
无论何时，你都必须知道自己在做什么，这样才能做出好的投资。我们必须了解业务。我们可以理解一些企业，但不能理解所有企业。
09.
我们不关心一家公司是大盘股、小盘股、中盘股还是超小盘股。我们只考虑以下几点：
一个。我们能了解这家公司的业务吗？
b.我们喜欢这家公司的管理吗？这家公司的价格便宜吗？
c.购买股票就意味着购买公司。市场下跌是一个很好的机会。
10.
如果你投资的公司本身不赚钱，你就很难赚钱。
11.
人们买股票后，第二天一早就盯着股价，看股价来判断自己的投资是否成功。他们很困惑。购买股票就意味着购买公司。这是格雷厄姆教给我的最基本的原则。
请记住，您购买的不是股票，而是公司的所有权股份。只要公司生意好，你买的价格不是高得离谱，你的收入也不错，投资股票就是这么简单。
12.
我更愿意看到市场下跌。下跌的时候，更容易买到好货，用好钱。投资股票，这是你首先要学会的一个道理。
13.
不管你想买什么，都必须有一个理由。如果你不能给出理由，就不要买。
14.
有些人把买股票当成看赛马，这没关系，但如果你是投资的话，投资就是把钱投入进去，保证未来能以合适的回报率收回钱。
15.
我们考虑的不是如何获得超高的回报率，而是永远记住永远不要亏钱。
16.
最值得买的公司是那些你认为从数量上看太贵、不愿意买，但你仍然想买的公司。
保持能力圈，识别好企业
17.
如果你第一眼看不懂一个企业，那么一两个月后你仍然无法理解它。要了解一个企业，必须有足够的背景知识，必须知道自己知道什么，不知道什么。这是关键。这就是我常说的能力圈。你必须了解自己的能力范围。
18.
每个人都有自己的能力圈。重要的不是能力圈有多大，而是留在能力圈之内。如果主板上有数千家公司，你的能力圈只涵盖其中的30家。只要你知道它们是哪 30 家公司就可以了。
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19.
只要生意好，其他都不重要，而且在时机上很容易陷入陷阱。只要是好生意，我不在乎大事小事，也不会考虑今年或明年这样的问题。
有了好的生意，你可以看到未来会是什么样子，但你不知道什么时候。在看待一家企业时，只要专注于思考未来会发生什么，不要太担心什么时候发生。一旦你清楚地看到你的企业的未来会是什么样子，它何时发生就不再那么重要了。
20.
对于我和我的搭档查理·芒格来说，我们犯过的最大错误不是没有做错事，而是没有做我们应该做的事。在这些错误中，我们对业务了如指掌，应该采取行动，但不知何故，我们只是犹豫不决，无所作为。
21。
我不研究宏观问题。投资中最重要的是弄清楚什么是重要的和可知的。如果某件事不重要且不可知，就不要管它。
22。
一般咨询机构的套路是这样的。他们先把经济学家拉出来聊几轮，讨论一些宏观的大规律，然后从上到下进行分析。我们认为这些都是无稽之谈。
23。
我们从来不会根据我们对宏观问题的看法来决定是否购买一家公司。我们不看利率或公司盈利的预测，因为它们毫无用处。
做时间的朋友，不费心就能赚钱
24。
一年内找到一个好的投资机会，然后持有它，直到其潜力完全释放出来。在人们每五分钟就来回喊出一些引言、把报告推到你面前的环境中，你很难保持原样。华尔街通过做事赚钱，而你通过不做事赚钱。
25.
如果这里的每个人每天都交易彼此的投资组合，那么每个人最终都会破产，所有的钱最终都会落入中间人的口袋。
换句话说，你们都持有一个普通公司组成的投资组合，50年一动不动。最终，你们都会变得非常富有，而你们的经纪公司将会破产。经纪人就像医生。他让你换药的次数越多，他赚的钱就越多。
如果他给你一种药，治好你的病，他只能做一笔交易，一笔交易，然后就没有了。如果他能让你相信每天吃各种药对身体有好处，这对他有好处，对药贩子也有好处，你就会损失很多钱。你的健康不会好转，而且你还会赔钱。
26.
远离任何刺激你胡闹的环境。华尔街当然就是这样的环境。
27.
不管我们买哪家公司，我们买的时候都不会设定价格目标。比如我们30的时候买的，涨到40、50、60、100的时候从来没有想过卖掉，从来没有这样过。我们希望我们现在购买的优秀公司五年后也能同样优秀。
28.
正确的思考一家公司的方法是，从长远来看，这家公司能否变得越来越盈利？如果答案是肯定的，则无需询问任何其他问题。
29.
时间是好生意的朋友，也是坏生意的敌人。如果你长期持有不好的生意，无论你买得多便宜，最后也只会得到不好的回报。如果你长期持有一个好企业，即使你买的价格再高，只要你长期持有，你仍然会获得丰厚的回报。
多元化投资企业不得超过6家
30.
如果你不是专业投资者，不追求通过管理基金实现超额回报的目标，我认为你的投资应该高度多元化。
31.
如果你真正懂生意，你的生意不应该超过六家。如果你能找到六家好的企业，那么你已经足够多元化，不需要再进一步多元化，你就可以赚很多钱。
我可以保证，如果你不把钱投到你最看好的生意上，而是去第七个生意，你一定会掉进沟里。很少有人靠第七个最佳创意发财，但很多人靠最佳创意发财。
32.
如果你问我，如果我把所有的钱都投资一家公司二十年，我会选择宝洁还是可口可乐？其实宝洁的产品线比较多元化，但相比之下，我觉得可口可乐绝对是最好的选择。确定性比宝洁还高。
宝洁可以入选我最看好的公司前5%。宝洁不会被竞争对手打败，但未来20到30年，在宝洁和可口可乐之间，我更看好可口可乐的销售增长潜力和定价能力。
33.
我还是更喜欢产品本身卖得好的生意。麦当劳近年来进行的促销活动越来越多，并且越来越依赖促销而不是销售产品本身。相比之下，我更喜欢吉列。人们购买风速3是因为喜欢风速3产品本身，而不是为了得到任何礼物。
每天晚上，想想一到两亿男人的胡须正在生长的事实。睡觉的时候，男人的胡子都长出来了，你才能睡得香香的。想想看，女人有两条腿，那就更好了。这个方法比数羊有效得多。如果你想找到它，就寻找这样的企业。
给年轻人的一些建议
34.
习惯的枷锁一开始很轻，很难察觉，但后来就变得很重，无法摆脱。
35.
如果有一个人让我没胃口，但如果我和他在一起能赚一亿美元，我会断然拒绝。这和为了钱结婚有什么区别？无论何时，你都不应该为了钱而结婚，尤其是当你已经很有钱的时候。
36.
我有一份我热爱的工作，当我认为赚 1,000 美元已经是一大笔钱时，我就热爱我的工作。同学们，做自己喜欢的事吧。如果你总是做自己不喜欢的工作，只是为了让简历上的工作经历更加漂亮，那你就真的很迷茫了。
37.
无论你财务自由后想做什么工作，你都应该现在就做。这样的工作才是理想的工作。
38.
你不觉得做一份自己不喜欢的工作有点像年轻时把性生活留到年老时留着吗？迟早，你应该开始做你真正想做的事情。
39.
我们从不思考过去。我们觉得未来有那么多值得期待的事情，何必去担心过去。如果你不沉迷于过去，那么沉迷于它是没有用的。你只能向前看。 $伯克希尔哈撒韦公司A(BRK.A)$ $苹果(AAPL)$ $S&P()$
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