2012-2015年中国煤炭市场波动与企业整合政策分析
2012年之前，由于国内经济发展和生产建设的需要，对煤炭的需求也在不断增加，形成供大于求的市场局面，因此煤炭价格大幅上涨。随着煤炭价格持续上涨，煤炭企业盈利能力持续处于高位。同时，不少小煤矿私自开采、乱采，导致安全隐患大量，安全事故频发。因此，国家开始实施煤炭企业资产整合政策，以确保煤炭生产过程的安全。2012年至2015年，不少煤炭企业盲目开发煤炭资源，导致煤炭资源产能过剩。煤炭市场供不应求的局面被打破，煤炭价格大幅波动。煤炭企业因此进入困难时期，不少中小煤矿被迫关闭。大型煤炭企业也因资不抵债而持续亏损，在政府的帮助和支持下才勉强度日。
2015年以来，随着供给侧改革的深入，国家经济整体发展放缓，煤炭市场价格呈现波动格局。虽然已经上涨了一段时间，但并不稳定。 2022年以来，煤炭行业供需形势总体达到平衡，煤炭价格也小幅下降。这说明我国煤炭企业仍面临巨大的生存压力，并购成为未来实现可持续发展的重要途径。
1、国内煤炭企业并购动因
1.获得规模经济优势
煤炭企业并购重组的首要目的是追求扩大企业规模，增加资源保留，提高市场竞争力，创造更多经济效益。当前煤炭企业生产发展过程中存在的问题之一是组织结构差、规模集中度低、煤炭资源不能很好整合。
因此，通过并购，煤炭企业可以更好地整合资源，与中小煤炭企业兼并。避免盲目扩张产能，造成产能过剩问题，从而优化企业组织结构，帮助煤炭企业实现资源优势互补，提高煤炭产品生产效率，强化市场竞争力，增强企业盈利能力。
同时，规模经济可以帮助煤炭企业降低生产经营成本，从而加大科技创新投入，提高生产经营效率，同时实现低碳绿色生产，有效解决环境污染问题，帮助企业更好地开展安全、智能、清洁生产。
2. 降低交易费用
煤炭企业通过与煤热电企业并购不仅可以延伸产业链，还可以大幅降低交易成本。煤炭是目前我国重要的发电能源，煤火电也是我国主要的发电方式。
煤炭企业与下游煤炭火电企业的交易过程中，首先数量大，煤炭交易至少以吨为单位计算；其次，环节复杂，从商定生产类型到确定采购价格，从货物质量审批到铁路、水路、航空运输规划，才能最终完成采购。
最终时间周期长，因为煤炭开采需要大量的准备工作，期间需要进行多次安全检查。随着各种外部因素的影响，煤炭产品的生产、运输和销售周期延长。不同的电厂对煤炭的质量有不同的要求。即使在同一地区，所产煤炭的质量也可能不同。不同煤矿生产的煤炭种类更加多样，难以满足合作发电公司的产品要求。 。
因此，煤炭产品的生产交易成本问题显得尤为突出。煤炭企业通过与煤炭火电企业的兼并、收购、重组，可以实现对煤炭产品生产和开采的精准控制。根据煤矿类型，可以选择合适的煤炭火电企业，同时还可以构建产运销产业链，大幅降低煤炭产品相关交易成本。
煤炭企业还可以建设铁路、航空、船舶等运输基地，更快地运输煤炭产品，减少企业之间的运输时间和运输成本，保证生产和运输的高效运转。
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通过与下游煤炭火电企业的兼并，煤炭企业还可以减少合同签订过程中所需的人力、物力、时间成本，提高产运销效率，合理配置资源。将市场交易转化为企业内部交易，降低谈判成本及相关费用。
可以使煤炭企业提高盈利能力，增加生产活动利润，从而将更多资金用于技术创新，加大研发投入，促进企业绿色低碳技术发展。顺应时代发展潮流，构建绿色低碳高效发展模式。
3、实现多元化经营战略
煤炭企业通过对不同行业企业的并购重组，可以在煤炭业务的基础上拓展新业务，实施多元化业务发展战略，成功向新产业转型。在现行市场经济体制下，加上环保理念的深入，煤炭工业的发展逐渐下滑，社会对煤炭的需求也逐渐减少。
因此，不少煤炭企业选择了开拓新业务。在保证原有产品生产线的同时，通过并购其他行业的企业，可以获得其他行业的技术支持，降低向新行业转型的风险，帮助企业抓住机遇，帮助自己更快实现多元化经营。以获得更高的盈利水平。
多元化经营战略帮助煤炭企业拓展业务范围、增加产品种类、分散经营风险、扩大客户群体范围，实现新的转型发展。成功实现跨行业发展的煤炭企业可以寻找新的投资机会，探索新的经济增长方向，减少环境影响，减少碳排放，同时提高企业经济效益。
2、国内煤炭企业并购模式
本文根据我国企业并购的几种类型，将国内煤炭企业的并购重组模式归纳为三种类型：煤炭企业间的强强联合模式、煤电一体化联合经营模式、煤电一体化联合经营模式。构建绿色转型升级模式。通过研究，本文认为，最适合我国煤炭企业保持绿色可持续发展的并购重组模式是煤电一体化联合运营模式。
1、煤炭企业强强联合模式
这不仅指大型煤炭企业之间的强强联合，还包括大型煤炭企业吸收合并中小煤炭企业，增强大型煤炭企业的市场竞争力，扩大被并购企业的生产经营范围，围绕合并公司形成区域。规模经济优势。
例如，六安、阳煤、晋煤、同煤、晋能的合并，就是煤炭企业强强联合的典型案例。通过煤炭企业兼并，提高煤炭资源集中度，优化煤炭产区产业布局，放弃传统简单、危险的煤炭开采方式。根据不同地区煤矿特点，集中考虑煤炭生产加工需求。
淘汰落后煤炭企业，集中推动大型煤炭企业发展。同时，煤炭资源可以高度集中于技术领先、质量较高的大型煤炭企业，实现煤矿高效、清洁、安全生产。开采，减少对生态环境的污染，将煤炭资源转化为推动区域高质量发展的经济优势。该并购模式适用于位于同一地区的煤炭企业之间的并购活动。
优势在于大型煤炭企业可以通过吸收合并同一地区的中小煤炭企业，集中煤炭资源，最大限度地提高区域煤炭利用效率，形成较强的区域规模经济，提高煤炭资源利用率。煤炭企业的市场竞争力。缺点是虽然可以形成区域规模经济，但受到区域煤炭类型的限制。如果市场上该类型煤炭价格大幅下跌，而公司又未能改善煤炭产品结构，可能会对煤炭公司的经营效益产生较大的负面影响。
2、煤电一体化联合运营模式
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这意味着煤炭企业立足产业链，对下游煤炭火电企业进行兼并重组，形成价值链优势。在本文研究的中国神华并购重组国电电力的案例中，中国神华采用了这种并购模式，这也是本文认为对于煤炭企业最有效的并购模式。
煤电一体化联合经营模式有利于整合产业链，充分发挥上下游企业的管理优势和专业经营优势，降低同业竞争风险，形成稳固的产运销体系，从而实现煤电一体化，改善我国能源结构问题。煤电一体化联营不仅紧密连接下游煤炭、热电企业，也降低了煤炭企业自身滞销风险，增强了产业链的紧密度，保证了企业的平稳运营。
煤电一体化合资企业可以加深煤炭企业与煤电企业之间的交流，促进煤电企业之间的技术共享。不仅有利于降低运输和加工成本，减轻企业负担，更有利于低碳环保的共同发展。技术，共同开发更高效、更环保的火力发电技术，打造绿色价值链模式。
该并购模式适用于煤炭企业与火力发电企业之间的并购活动。优点是可以加深煤火发电产业链企业之间的紧密程度，充分发挥煤电一体化的优势。如果煤炭市场价格下降，可以降低火力发电成本。火电业务的利润可以有效弥补煤炭业务的亏损，保障煤炭企业的可持续发展。
缺点是煤炭企业与火力发电企业的业务整合可能存在差异，如煤种与发电类型不匹配等。因此，需要寻找合适的公司进行整合并购。本文认为，如果能够减少企业之间的这种差异，那么这种并购方式将是未来煤炭企业的最优发展方向。
3.构建绿色转型升级模式
煤炭企业通过并购重组不同行业的企业，构建绿色技术服务体系，大力研发新技术，推动低碳、节能、环保技术研发，帮助企业实现技术突破和技术进步。技术突破。
煤炭行业作为污染量大的行业，随着当前绿色发展理念的不断倡导，煤炭行业通过并购重组实现了绿色转型升级。加强环保技术研究，将绿色低碳高新技术转化为科技成果，在绿色环保的前提下创造经济效益。
煤炭企业并购后可以吸纳被收购企业的行业科技，获得自身已有的技术资源，围绕环境保护的需要，积极培养绿色技术人才，营造绿色生产文化，发展绿色环保。和低碳技术，树立企业整体环保意识。
同时，加大绿色科技投入，提高公司科技创新能力，强化知识产权保护意识，打造公司绿色低碳发展的核心竞争力。此类并购模式适合规模较小、市场竞争力较弱的中小型煤炭企业，风险相对较高。
优势在于，中小煤炭企业可以通过兼并重组其他行业的企业，获取其他企业的关键技术，同时进入其他行业，成功实现转型。在减少煤炭企业原有业务产生的污染的同时，还开发新技术，形成绿色低碳运营的核心竞争力。
缺点是这种并购模式带来的风险比其他两种更大，因为进入一个新行业，企业需要掌握该行业的特点、技术、盈利能力等，失败的风险也更大因此，他们需要寻找合适的转型者，如果转型失败，将对煤炭企业未来的发展产生严重的负面影响。
结论
煤炭企业的三种并购动机分别对应于三种并购模式。通过分析，本文提出煤炭企业最有效的并购模式是煤电一体化联合经营模式。对于这种并购模式，从财务和非财务角度进行了短期市场反应和效果分析。特别是从非财务角度，对煤电一体化合资模式在技术、环保等方面进行了详细的效果分析。
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