2019 年 1-9 月全国商品房销售情况：金九销售可圈可点，未来增速或稳中有升

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一。

“金九”销量可观

未来增速或将稳定并上升

2019年1-9月，全国商品房销售面积11.92亿平方米，同比下降0.1%，降幅比上期收窄0.5个百分点。预计10月份商品住宅销售同比增速将由负转正。商品房销售额11.15万亿元，同比增长7.1%，增速比上期加快0.4个百分点。其中，住宅成交整体带动作用明显。商品房销售面积同比减少，但住宅销售面积同比增长1.1%。与此同时，住宅销售增长10.3%，高于商品房销售增速。

2019年9月，全国商品房销售面积1.73亿平方米，同比增长2.9%。单月销售面积连续三个月实现正增长，销售额1.61万亿元，同比增长9.4%。 9月份是传统的“金九”销售旺季。虽然销量增长没有超出预期，但整体表现还是比较不错的。这主要是由于房地产企业临近年底需要完成销售目标。他们加大了促销力度，对拉动销售起到了显着效果。 。据亿瀚智库统计，9月份，前30名房企销售业绩环比均有不同程度增长。其中，排名前21-30名的房企全员销售额环比增幅高达35%。此外，部分房地产企业也表现不俗。比如，中国恒大月销售额达831.1亿元，创历史新高；世茂地产月销售额达320.9亿元，同比增长57%，增幅位居一线。企业。

6月份以来，销售面积降幅持续收窄，销售增速继续小幅提升。预计四季度商品住宅销售市场将延续这一态势，呈现稳中有升的态势。一方面，随着年底临近，房企加大促销力度抵消规模，市场供应量相应增加，可以在一定程度上延续成交回升的趋势；另一方面，目前楼市整体调控政策以稳为主，预计四季度不会有起色。随着全面紧缩政策突然出台，未来销售走势将总体平稳。

二。

开发投资增速放缓势头已止

建设端、用地端支持力度较强

（一）建设端月度增速较高，对开发投资贡献显着。

2019年1-9月，全国房地产开发投资9.8万亿元，同比增长10.5%。增速与上期持平，结束了连续四个月增速放缓的局面。

2019年1-9月，房屋新开工面积16.57亿平方米，同比增长8.6%，增速比上期回落0.3个百分点。单月新开工面积2.06亿平方米，同比增长6.7%，增速比上期加快1.8个百分点。迫于资金压力，企业提前备货，加大新建力度，以加强销售和回款。这在短期内将会增加。对开发投资给予一定支持。累计施工面积平稳增长，同比增长8.7%，与上期持平。单月施工面积2.1亿平方米，同比增长7.6%，增速比上期加快8.2个百分点。建设端对投资增长有较强支撑。

施工端增速加快，竣工恢复情况有所好转。累计竣工面积4.6亿平方米，同比下降8.6%，降幅比上期收窄1.4个百分点。单月完成量同比增长4.8%，较上期提高2个百分点。竣工量增速自2017年8月以来持续两年多负增长，上个月竣工量单月增速实现正增长，本月延续上月增长趋势。预计未来竣工量增速仍将有一定程度的恢复，但竣工量增速存在一定粘性，短期内不会快速进入正增长。

（二）土地成交单月增量或将积极拉动开发投资

2019年2月以来，土地成交面积持续负增长，但同时新开工面积增速始终为正，房企土地储备不断消耗。因此，房地产企业补库存的意愿更加强烈，土地市场成交有所改善。虽然增速仍为负值，但保持降幅收窄的趋势。 2019年1-9月，土地购置面积1.54万亿平方米，同比下降20.2%，降幅比上期收窄5.4个百分点；土地成交价格8186亿元，同比下降5.4%。同比下降18.2%，比上期收窄3.8个百分点。单月土地成交增量对开发投资有一定拉动作用。土地购置面积3218万平方米，同比增长10.4%，增幅比上月提高16.4个百分点。

随着企业库存不断消耗，房地产企业补库存的意愿越来越强。另一方面，到年底土地市场供应可能会增加。因此，我们认为未来土地侧的投资和修复将保持良好的势头，并可能为国家房地产开发投资做出一定的贡献。

三。

到位资金增速略有改善

房地产企业仍需关注自身“造血”能力

2019年1-9月，房地产开发企业到位资金13.06万亿元，同比增长7.1%，增速比上期加快0.5个百分点。到位资金扭转了5月份以来增速持续下滑的态势，实现小幅好转。 8月份，到位资金1.68万亿元，同比增长10.8%，较上期大幅提升6.5个百分点。

2019年1月至9月，房地产开发企业到位资金具体情况如下：

✔国内贷款19689亿元，同比增长9.1%；

✔利用外资104亿元人民币，同比增长141.9%；

✔自筹资金42.024亿元，同比增长3.5%；

✔存款及垫款43877亿元，同比增长9.0%；

✔个人住房贷款1.99万亿元，同比增长13.6%。

从房地产开发企业累计到位资金构成看，境内贷款同比增长9.1%，增速比上期回落0.7个百分点。这主要是受国内融资监管收紧影响，作为主要资金来源的国内贷款增速放缓。不过，房地产企业正在积极寻求其他融资渠道。自筹资金、存款及垫款、个人按揭贷款均同比增长。其中，定金和预收销售收入大幅增长。仅9月份，存款和垫款余额5500亿元，同比增长14.3%，增速比上期加快15.1个百分点。

经过连续几个月的资金恶化，房地产企业的资金压力得到缓解。这主要是由于融资环境趋紧，迫使房地产企业积极探索其他融资渠道。房地产企业纷纷采取强化还款策略。同时，9月份销售表现良好，为房地产企业提供了额外的资金来源。

5月份以来，房地产企业融资环境突然持续收紧。信托、海外债等融资渠道均面临不同程度的堵塞。与此同时，银保监会严厉查处资金违规流入房地产行业的行为。但行业融资监管政策仍没有松动。因此，房地产企业仍需高度重视自身回款能力，及时关注融资政策变化。

【历月数据回顾】