创业板注册制改革新股上市交易规则变化及次新股交易机会分析

aizixun8

创业板注册制改革首批新股于8月24日上市。新政下，无论是上市规则还是交易规则都发生了重大变化。与投资者关系最为密切的无疑是交易规则的变化。最引人注目的无疑是这一变化：

新上市公司上市前五日无涨跌幅限制，随后涨跌幅限制由目前的10%调整为20%。现有公司日盈亏同步扩大至20%。

在这篇文章中，我们将重点关注新上市公司的交易机会，也就是我们常说的“次新股”。

次新股的交易机会来自于其“新”，没有历史包袱。在过去的交易制度下，新股上市后，往往存在短线炒作的机会。许多投资者从次新股中获得了巨额利润。因此，新股交易也被定义为一个单独的概念，“亚新股概念”。新政策的另一个变化是，新上市公司上市前五个交易日将采用“C”字头，而不是之前的“N”字头。

从8月24日开始，我们看股票涨跌排行时，涨幅居前的页面会带有C前缀，跌幅居前的页面也会带有C前缀。

交易规则的变化多次让炒股新玩家感到困惑。 C位首发的创业板新股该怎么玩？

世界上没有一种投资可以保证盈利而不亏损，但也不是没有规则的。寻找规律是投资者的必修课。虽然小概率事件不可避免，但至少不能违背原则。

小编总结了8月24日以来创业板所有新股的走势，意图总结一些规律。如果这些信息能给新股玩家一些启发，我将不胜荣幸。

新政后创业板新股上市数量

截至2020年9月3日，新政后创业板新上市股票数量为21只。其中，8月24日上市18只，9月1日上市3只。

8月24日挂牌交易的18只创业板新股摘下了“C位首发”的称号，9月1日上市的3家公司继续享受着这次“C位首发”的荣耀。

我们所有的数据都来自这21家新创业板公司，样本确实有限。

首日收盘涨跌幅统计

据统计，新政后创业板新上市的21只个股在上市后前五天内没有涨跌幅限制。首日平均涨跌幅达263.25%。若剔除涨幅过大的康泰医疗，平均涨幅为223.34%。

首日涨幅超过100%的公司共有13家，占比61.90%。其中，涨幅超过300%的企业5家，占比23.81%，涨幅超过500%的企业4家，占比19.05%。

康泰医疗首日涨幅最高，上市首日收盘涨幅达1061%。

首日涨幅低于100%的公司共有8家，占比38.1%。涨幅最低的是风尚文化，首日收盘涨幅为43.1%。

新政前上市新股整体涨幅与涨跌幅分布不存在显着差异。

首日最高涨幅及收盘回撤率统计

据统计，新政后创业板新上市的21只个股首日平均涨幅达355.47%。若剔除涨幅过大的康泰医疗，首日平均涨幅为255.21%。

截至收盘，最高涨幅与收盘价之间的平均回撤率为92.22%。若剔除涨幅过高且回撤也较高的康泰医疗，首日收盘价平均回撤率为28.52%。

创业板新股首日下影线统计

下影线出现在交易首日，即盘中交易价低于首日开盘价。排除下影线过短的个股后，仅统计成交价明显低于开盘价的情况，共11只股票。

其中，7家公司收长下影线，4家公司收长下影线。

新政后创业板新股上市第二天至第五日成交统计

新股交易第二天，21家新股公司中有17家上涨，4家下跌。上涨的17家公司平均涨幅为24.16%。下跌的四家公司平均跌幅为-27.54%。

值得注意的是，下跌的四家公司首日交易涨幅均超过500%。

新股上市第三日，21家新股公司中，仅有4家上涨，17家下跌。上涨的四家公司平均涨幅为6.05%。下跌的17家公司平均跌幅为-11.25%。

这是新股上市的第四个交易日。截至发稿，尚有3家公司尚未到第四个交易日，因此仅统计其余18家公司的交易数据。据统计，18家新股公司中，上涨2家，下跌16家。其中，上涨的两只个股平均涨幅为-9.1%。下跌公司有16家，平均跌幅-15.09%。

新股上市第五个交易日，据统计，18家新股公司上涨1股，涨幅为6.07%。 17只个股下跌，平均跌幅-10.87%。

截至目前，统计昨日收盘价、首日收盘价、首日最低价涨跌幅

截至目前，新政后首批新股已上市交易8个交易日。

按9月2日收盘价计算，首批新股相对首日收盘价收益为：涨幅1，收益率5.1%。下跌的股票有17只，平均收益率为-20.16%，跌幅最高的一只为-47.62%。利润率为5.55%

如果按首日最低价计算，按9月2日收盘价计算的收益率统计为：9只个股上涨，平均收益率为22.24%。下跌9次，平均跌幅9.62%，最大跌幅20.33%。

新政后新股最高点出现时间统计

由于三只新股交易时间过短，因此未纳入本次统计。统计样本数为18个。

上市首日达到最高点的公司数量为3家，占比16.67%

上市第二天达到最高点的公司有7家，占比43.75%。

上市第三日达到最高点的公司有6家，占比33.33%。

上市第四日达到最高点的公司为1家，占比5.55%。

第二个和第三个交易日的高点合计比例为77.08%。

新政后新股最高点相对首日收盘价涨幅统计

据统计，新股最高点相对首日收盘价平均涨幅为29.89%。剔除首日最高点并收长上影线的三家公司后，平均涨幅为39.29%。

经过以上统计，不难看出，新政后创业板新股走势与以往完全不同，风险较新政前更高，但仍有规律可循。我们做如下总结：

1. 出售

新股上市后的第二、第三个交易日是卖出的最佳时机。原因是这两个交易日出现高点的概率为77.08%，其中第二个交易日最好。原因是第三个交易日下跌的概率为80.95%，且最高点多呈上影线形式，交易者难以把握。第二个交易日上涨的概率为80.95%。

如果您在第二个和第三个交易日之后卖出，您很可能会面临损失。原因是第四、第五个交易日下跌的概率极高，而且由于没有涨跌幅限制，所以五个交易日之后的走势依然会低迷。

2. 买东西

T+1制度下，第一个交易日是最佳买入点。

首个交易日有两个买入点：

第一个买点是在股价快速下跌并跌破开盘价时介入，尤其是跌幅超过5%时。从统计数据可以看出，即使按照8个交易日后的收盘价计算，在当日低点介入获利的概率也为50%。第一天下影线很长的公司股票第二天上涨的概率是100%。注意长下影线。

第二个买点是第一个交易日的收盘价，因为第二个交易日上涨的概率是80.95%。同时还要看到，股价往往在上市首日迅速上涨，并收出较长的上影线，形成较高的回撤。市场任何点位参与都可能成为炮灰，平仓才是最安全的。

3、选股技巧

我们知道买点和卖点，但标的物的选择仍然是一个问题。我们决定在第一个交易日以收盘价或下影线买入，并在第二天以更高的价格卖出。那么我们就要选择第二个交易日有爆发力的公司。经过统计分析，我总结了两只可能在第二个交易日大幅上涨的新股的特征。

特点一：首个交易日涨幅不宜过大，涨幅避免超过250%。据统计，首日涨幅超过250%的公司，第二个交易日平均下跌。

最佳选择范围应该是首日涨幅在80%-250%的范围内。

特点二：首个交易日股价回撤率较低。据统计，回撤率低于20%的公司中，剔除首日涨幅过大的公司后，第二天平均涨幅为31.38%，远高于首日。两天上涨的公司的平均涨幅。

由于样本量较小，编者所做的统计和结论可能存在较大偏差，结论性建议也并非灵丹妙药。毕竟交易行为变化很快，仍然需要对新股公司进行深入研究，然后根据市场情况做出交易判断。小编熟悉的很多机构其实都在重新探索新政下的交易模式。当前的市场规则不一定是未来的规则。小编的这些数据统计，未来很可能就是一张废纸。

最后，提醒投资者注意风险。目前最好不要参与新股炒作。最好是加强内功，避免赌博式的操作。