趋势交易者-趋势交易知乎-趋势交易什么意思

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提及已故的美国期货交易大师斯坦利克罗先生，多数人最先想到的是“长线交易大师”“趋势交易大师”等这类称呼。在 1967 年到 1974 年这段时间里，他持有美糖期货多头头寸长达数年，这是一段传奇。他对长线趋势交易提出的六项基本策略，也已被很多人熟知。

认真研究克罗先生的著作后会发现，他本人经历了一个转变过程，从短线交易转变为长线交易，并非一开始就只专注于长线趋势交易，并且最终成为了一名机械系统交易者。

斯坦利克罗出版了六本期货专著，在国内流传较广的大概有三本。其中一本是 1974 年出版的《职业期货炒手》，一本是 1987 年出版的《克罗谈期货交易策略》，还有一本是 1994 年左右出版的《克罗谈投资策略—神奇的墨菲法则》。仔细对比克罗先生处于三个不同阶段的著作，我们能够了解他交易思想的成长历程。

《职业期货炒手》一书在克罗先生期货交易的早期阶段完成。此书记载了他早期的交易思想和投资实践。从书中内容能看出，尽管这几年克罗先生在期货市场上表现出色、盈利很多，但就交易思想而言，却远远谈不上稳定和成熟，显得杂乱且存在冲突矛盾。

书中克罗先生强调了趋势交易的重要性。他做了大量的短线交易，甚至是日内短线交易。他说自己的交易以技术分析为主，但实际上经常夹杂着基本面分析，还有小道消息和市场传闻。他强调“截断亏损，让利润奔跑”，然而在实践中却多次盈利提前出场，或者逆势死扛。

在书中的多个交易案例里，克罗先生对行情的支撑和阻力位置进行了主观预测。基于此，他会在行情达到高位时出场，然后在回调过程中再次于低位进场。他的意图是通过滚动操作，来把握所有行情的利润。

总之，在该阶段，克罗先生和绝大多数交易新手一样。他时常把“趋势是你的朋友”“截断亏损、让利润奔跑”等老生常谈挂在嘴边，可同时又经常不由自主地背离这些原则。他饱受短线频繁交易、主观预测行情、盈利过早出场以及逆势死扛等交易恶习的折磨。

十多年后，《克罗谈期货交易策略》一书出版了。此时，克罗的交易思想已然十分成熟且稳定，他俨然呈现出一副交易大师的风范。

在这本书里，克罗提出了只做市场主趋势的交易思想，并且是系统性地提出的。他还放弃了对行情的主观预测。他认为，良好的技术交易系统以及精确的趋势预测，都不如一流的、有效的交易策略重要。同时，克罗多次强调了保持客观态度的重要性，也多次强调了严守纪律的重要性。

在该书的交易案例里，短线交易的踪影已不见，克罗自己的基本面分析和主观预测也不存在。面对朋友的“内幕消息”，面对客户的诘问，面对充斥市场的主观判断和基本面消息，克罗能够做到充耳不闻，毫不动摇地坚守“KISS”交易原则，这体现了一个交易高手的思想境界。

书中不时出现“交易系统”“技术系统”等字眼或语句，这是下一阶段交易思想的延伸。书中还提到了一些客户按照他的技术交易系统进行操作，有的产生了盈利，有的产生了亏损的事例。

从这些字里行间，我们能够判断出克罗先生开始使用机械交易系统进行交易了。同时，他还从事了培训活动以及出售交易系统的活动。

《克罗谈投资策略—神奇的墨菲法则》在香港成书，它是克罗的最后一部著作。这部书与《克罗谈期货交易策略》重合度比较高，重点把中长线趋势交易、保持客观态度以及严守纪律这些方面进行了强调。与之不同的是，书中增添了克罗在香港的投资经历以及一些关于机械交易系统方面的内容。

在该书的结尾处，克罗表明自己已成为彻底的机械系统交易者。他在全球多个国家的市场里进行交易，交易的品种有数十个。他通过中长线、轻仓、分散组合式的交易方式来管理自己和客户的资金。

反复阅读并对比这三本书后，我们能清晰地看出，斯坦利克罗先生起初是个频繁进行短线交易、主观预测行情且听信小道消息的新手。经过多年的投资实践与学习，他逐步成长，先是放弃了基本面分析和主观预测，成为了中长线趋势交易者，最后更是成为了坚定的机械系统交易者，这就是他的心路历程。

斯坦利克罗经典期货格言

斯坦利·克罗是美国一位著名的期货专家。1960 年，他进入了全球金融中心华尔街。在华尔街的 33 年时间里，他一直都在期货市场上进行商品期货交易，并且积累了诸多经验。逐渐把目光移向亚洲。

他强调期货投资的成功经验，首先是：期货市场如同非洲的原始森林，求生存最为重要。一旦判断趋势错误，就要立刻砍仓出场。而风险控制与约束是期货投资成功的关键。墨菲法则的核心意思是：当你担忧事情会朝不利于你的方向发展时，结果往往很可能比你所担忧的更糟。

克罗有一句很著名的话：必须时刻将损失记在心上，这样利润才能够自己照顾好自己！克罗的这种理念在实际执行过程中主要是借助技术方法来实现的。他的座右铭是：KISS（，）也就是追求简洁。

他的投资策略是：赢利时采用长线；亏损时则采用短线。他应用技术操作的手段较多且简单，有时简单到仅用一根均线。在投资工具方面，克罗觉得重新审视长期图表（如周图、月图）是很有用的。

斯坦利·克罗的一些优秀观点：

1、期货市场就象非洲的原始森林，最重要的就是求生存。

技术分析的原则是务必做到简单，简单到甚至不需要动用大脑，也不要迷信那些复杂的技术分析法。

3、对自己准备运用的系统必须经过时间和实战的检验。

要对自己设定的系统有信心，不能只凭个人的情绪、偏见或者一厢情愿的想法，就想着去超越和改进它。

你需要有耐心在场外等待系统发出的操作信号。当建好仓位后，要保持同样的耐心持仓不动。一直要持仓到系统发出翻转信号为止。

6、你必须严守原则，依照系统所指的信号去操作。

7、只有在市场展现出强烈的趋势时，才放手进场。

入市点有以下几种情况：一是盘整突破的时候；二是趋势翻转的时候；三是大势反弹或回吐达到 45%至 55%的时候。

9、判断趋势错误时，立即砍仓出场。

10、趋势分析正确时，金字塔加码。

钱是通过静静地等待而赚出来的，并非依靠频繁操作赚取。只有当运用客观的方法判断出趋势发生翻转的时候，才会平仓。

如何打发长线持仓时的无聊时间，这是能否进行长线持仓的关键。在必要的时候，可以采用“鸵鸟政策”，以此来回避在大行情中段、市场波动最为剧烈时所产生的紧张情绪。

价格所包含的风险和收益属于一种可能性，并非绝对能够实现的事物。我们能够借助技术工具来判断这种可能发生的概率，但不能断言它一定会发生，这便是需要设置止损的缘由。在期货市场中，凡是那些满口绝对之词的人，要不就是神仙，要不就是骗子，要不就是门外汉。

价格是交易时需考虑的唯一事物，我提倡仅用眼睛进行交易，最好仅有眼睛和手参与，眼睛专注于价格，手操作键盘，将耳朵堵住，让思维停止。金融市场中流言蜚语极其繁多，骗子的数量比黑手党还多，即便请来福尔摩斯，恐怕也难以查清真假之事。但有一个工具，微信能够最客观、最快且最完全地反映实际情况，这个工具就是价格，所以我们主张价格是考虑的唯一因素。

你只能依据自己对市场的看法来进行交易。人一旦对事物进行预判，虚荣心就会显露出来，这会让他很难接受在交易过程中出现的与自己的预测不同的情况。然而，真正的财富是通过明智的退出获得的，因为这样能让交易者止住损失并让利润滚动起来。总之，人们是通过认清自己、发挥自身潜能并与市场保持同步而赚到钱的。

反弹行情或整理行情出现之际，人们开始犹疑起来，交易大多也陷入慌乱之中，短线出击频繁出现，多空频繁进行换手，不仅迷失了方向，还迷失了自我。这种自我指的是信念以及交易系统！这种迷失最终大多会导致交易者无法走得更远。只要切实按照信号进行交易，依照规则行事，不经意间就会发现交易原来并非那么困难。

17、坚持一种做法，把它研究透，控制心态，你就能成功了。

大多数投资者没有意识到，每个月仅有少数几天能够赚取大钱。在其余时间里，倘若没有陷入困境，那就已经做好了自己该做的事。要记住始终保持账户的完好无损，然后耐心等待大行情的到来。

交易就如同用兵一样。当只有五分把握的时候，你不会选择开战；即便有七分把握，你也不会开战。你总是非要等到有十分把握的时候，才会全力出击。然而，战事的变化是极其迅速的，在现实中又哪里会有真正十分把握的事情呢？

技术分析是交易者所应遵循的行为纪律，重点并非在于预测。它能够协助你去辨别趋势，并且顺应趋势。在应当行动的时候就行动，在必须停止的时候就停止。

在强势市场里，技术指标的买点比较准确，而卖点不够准确；在弱势市场中，技术指标的卖点较为准确，但是买点不够准确。

“顺势而为”的仓位，或许能带来很大的利润，因此绝不能轻易地“弃船”。在这个过程中，会出现许多诱惑，会引诱你因看到一些小波动而急于逆势抢帽子。除非你对这方面很熟悉，并且设置了止损点，不然就不要随意地进出。

人投资是依据价格的起伏来作出判断的。然而，倘若人心的起伏比价格更快且更大，那么就会丧失最珍贵的定力。正因如此，对趋势的判断很容易出现偏差，自然也就更容易一次次地推翻自己原本制定的投资计划，从而陷入追涨杀跌的困境之中。

斯坦利克罗关于耐心的描述

市场如同一个伟大的财富分配者，它不会在意任何人的资金规模大小，它只会对有耐心的人以及有纪律的人予以奖赏。

纪律是必要的素质，因为能够准确运用进出时机的交易者，即使本金不大，也能凭借纪律积累利润。

在各种必备的人格素质里，耐心和纪律这两者可以说是关系密切；在任何严肃的交易场合当中，耐心和纪律都有着重要的地位。

4、投机性交易时必须有耐心，严守纪律，以及把眼光放远。

我看过一些以仓位为导向的成功交易者，他们很有耐心地持有仓位，持有时间长达两年之久。在这整个期间内，他们不断地把快到期的合约换成更远月份的合约。

你说得对，存在圈套。然而，这些圈套正是交易者需要具备且加以利用强烈耐心和纪律来渡过的地方。只要市场趋势对自己有利，或者在技术系统未显示反转信号之前，交易者就必须保持耐心并严守纪律，持有仓位。

你不需要非常优秀才能够从开始一直赚到最后。只要具备耐心，并且能够严守纪律，就能够做到。

阻碍长线交易成功的主要原因之一是感到单调乏味且失去纪律。交易者只有学会能够很有耐心地坐在盈利且顺势的仓位上，才会有赚大钱的机会。

很遗憾，一般的投机者只有在持有逆势且处于亏钱状态的仓位时，才最有可能将耐心和坐而不动的功夫展现出来。当然，他们也必须为此付出很高的代价。

我曾多次指出，长期的大趋势，特别是下跌趋势，不会迅速发生反转。这些趋势常常会持续一段让人难以忍受的时间，期间会伴随无数的假信号，导致很多交易者被残酷地洗盘出场。你一定要保持耐心并且严守纪律，等待你的技术指标或者系统向你发出反转已经发生的信号，在这个时刻再顺势踏上新出现的趋势。

无数人执意要在趋势清晰的市场里去抓头部和底部，他们输掉的钱与本可以合理预期赚到的钱相比，差距极为悬殊——每份合约会亏损 15000 元甚至更多。并且，你能够想象得出，一旦亏掉了那么多钱，当市场给出下一个趋势的信号时，而这是真实的信号，那些亏损严重的人也不会有很强的兴趣去把握。如果不是每手输掉几千元，而是少于 1000 元，情况会怎样呢？他能够耐心地等待系统或其他技术方法所发出的信号。他可以在新的仓位投入 1000 元去冒险。倘若他的系统或技术方法是可行的，那么早晚他会在自己的仓位上赚取大钱，而不会在意之前亏掉的小钱。

在 21 个市场中，有 14%呈现上涨趋势，48%呈现下跌趋势，38%处于横向盘整状态。在这样的情况下，交易者单纯地一味做多是不合适的。实际上，在这种情况下，经过深思熟虑的策略应当是，在投资组合中，做多的部分最好不要超过 15%到 25%。这个合乎逻辑的市场策略需要伴随耐心，这样能让顺势交易的仓位充分成长，与整个趋势的动向完全配合。知名交易者大赚的原因是他们能很有耐心地持有顺势而为的仓位。然而，耐心也是一把双刃剑，很有耐心地持有逆势亏钱的仓位，就如同买了一张非大亏不可的门票。几乎每个交易者都能证明这个真理。

他看起来宛如大师，耐心地等候着。他那经过千锤百炼的直觉告诉他，每一次的回调气数已尽，基本的多头趋势即将再次展现雄风。只有在这个时候，他才会一跃而起，开始下达指令：“买 50 手……买 100 手……买 150 手。”

知道何时不要进行交易，要很有耐心地等候在一旁，一直等到正确的时机才进场，这是交易者所面临的最艰难的挑战之一。

即使你是朝着趋势行进的方向进行交易，在必然会出现的价格回调（反弹）期间，你需要更加严守纪律并且发挥出耐心。价格的回调（反弹）是由现场交易者和商业公司所导致的，其目的是洗出那些心志不坚定的持有者，从而为自己创造更多的财富。

事实上，在期货交易的历史进程中，有很多“聪明”的交易者。他们在错误的头部和底部鲁莽地冲进市场，最终落得尸骨无存的下场。他们常常在价格高的时候就卖出，在价格低的时候就买入。其原因很简单，是因为他们缺乏耐心，在做分析时不够理性，并且市场的涨跌幅度太大、速度太快。

洗盘的损失是顺势交易中难以避免的一部分。交易者需要有耐心，并且财力要雄厚，这样才能渡过一连串的洗盘损失，然后等候大行情的到来，从而大赚一笔。

系统会让你不断进出，在发生损失时，你需要有耐心且守纪律，才能按照系统的要求去做。然而，我们的经验表明，一旦你坚定地采用一套可行的趋势跟踪方法，并遵循其成果，这会比你一直怀疑它的能力，不断试图“改进”它要好很多。

必须在场外耐心等候交易信号。一旦建了仓位，就要有耐心抱着不动。要一直等到反转信号出现。

我需要多了解自己。我缺乏耐心，也缺乏纪律。我有时愚笨至极，还误以为自己很能干，以为自己有独立思考的能力，不会盲从别人的系统。

人性的贪婪与恐惧会致使大部分投机者在赚钱时所获甚少，而在亏钱时却损失惨重，这是部分交易者所共有的毛病。所幸的是，系统能够协助交易者对这些毛病加以控制，使其将注意力集中在具有纪律性、策略性且切实可行的投机方法上，并达成盈利。系统传授了耐心、前后一致、懂得变化以及遵守纪律等品质。

交易系统是一种工具，如同大部分工具一样，存在好的工具和普通的工具。要在市场上经常获利，交易系统当然不是最终的答案。然而，选对了系统，对整个交易会有很大的帮助。但这是一个很重要的“但是”，它的效益与你使用它时所表现出的耐心以及是否有纪律性成正比。