2019.12 投资一般性原则：选股与操作逻辑的重要性

aizixun8

路启元，投资10大原则：选股的6大逻辑、交易的4大逻辑

2019.12

我们来谈谈一般原则。这非常重要。有了这些一般原则，我们至少可以少走弯路。

在投资的一般原则中，我们首先总结出两大部分。第一部分是选股逻辑，第二部分是操作逻辑。这两件事都非常非常重要。

选股逻辑

大家都在井冈山。王佐、袁文才的部队都在井冈山。 1927年毛泽东领导的秋收起义部队也到达井冈山。其实人数并没有多多少，装备也相差不了多少。但二十二年后王佐和袁文才能站在天安门城楼上吗？答案肯定是否定的。那么毛主席的衣衫褴褛的军队和二十二年后站在天安门城楼上的他们的部队有什么区别呢？

他们都是农民武装，但是那些农民武装与其说是军队，不如说是土匪。红军虽然看上去像土匪，但却是正规军。正规军和土匪不同。正规军有理想、有信仰、有完整的体制、有组织纪律，而土匪只是为了某种短期的个人目的而仓促组织起来的武装力量。因此，他不可能发展和成长到足以完成一些历史上可行的使命。

为什么这么说呢？因为大多数投资者都是土匪，而不是红军。如果不能树立坚定的原则，建立坚定的逻辑，不能建立完整的纪律，投资就很难成功。因为你总想下山去抢劫，有时也会被抢劫。它原本是一把镰刀，后来下山变成了韭菜。有时候其实很难说清楚。一把很大的镰刀在更大的镰刀面前可能仍然是一根韭菜。所以，学会一些基本的逻辑来保护自己，按照正式的投资来打造自己，或者打造一支像红军一样的团队，是很重要的。这样一个完整的套路是非常重要的。

我们先来说说选股逻辑。选股逻辑中大致有六个重要环节需要我们关注：

选股的第一个逻辑其实就是区域选择。区域选择非常重要，就是我们选择哪里的股票作为我们的投资选择。既有经济增长因素，也有汇率因素。许多因素构成了我们的选择。目前，在全球范围内，真正更好的区域选择是大中华经济区。如果再放大一点，可能会被认为是东亚，这是一个更好的区域选择。对于现在正在上课的朋友来说，主要的选择当然是大中华区。

第二个选择的逻辑是行业选择。我们选对了地区，那么我们应该选择哪些行业呢？一些行业正在崛起，而另一些行业正在迅速衰退。比如，工业化、工业化产业快速崛起，依赖房地产、房地产和房地产相关金融的产业，以及那些与房地产相关的产业开始转移。方向逆转，甚至开始下降。甚至未来某个时候会出现剧烈下滑，可能会出现问题。

因此，行业选择非常重要。行业选择、区域选择、行业选择不能犯错误。如果你犯了错误，那么无论你多么聪明也是无用的。

第三个选项是时间选择，就是你进去的时候。这个时间选择对你来说是非常个人化的。例如，对于投机者来说，时间选择可以基于分钟或小时，可以基于天，或者可以基于月。但对于普通投资者来说，计算可能是以年为单位，甚至以十年为单位。时间的选择决定了你的操作逻辑。我们一会儿就讲操作逻辑，讲一下时间选择和操作逻辑的关系。

无论是长期还是中期（这里不考虑短期），在中长期时间选择上，我们应该选择股市底部和行业底部的位置。同时。

对于这样的选择，就看你的时间选择是否正确了。进入的时机非常重要。您不能作为接受者进入。无论是区域选择、行业选择，还是个股选择，都存在时机问题，而且各有不同。以后讲微观的时候，我们会讲怎么看它在哪里，它的过程在哪里，但是今天没办法深入。我们只告诉大家逻辑上，第三个逻辑是时间选择。

第四个选择很重要，就是价值判断。我们在讲座一开始就讲到了这个，讲价值论和价值判断，就是当你完成对你所选择的对象的估值时，一个基本的估值。估值有两层含义，一是现值，二是未来价值。未来价值按季度或年度查看。必须有一个基本的价值判断。价值判断决定你的操作、价值判断。估值非常重要。就估值而言，估值决定一切。所以价值论是我们的第一部分，第一课是估值。记住，第四个逻辑是价值判断。

第五部分是价格判断。什么是价格判断？仅仅因为你有估值并不意味着股价与估值一致。价格往往会偏离价值。我们如何进行价格判断？通常我们会选择十只股票，至少十只。如果有能力，可以选择二十、三十只股票。我们会做一个价格判断曲线，不是一个月，不是一个季度，不是一年，而是五年，我们会做一个基本的价格判断。我们自己做一个虚拟图表，根据价值判断做一个虚拟图表。价格判断。在进行虚拟价格判断时，有两点非常重要，即可能的价格高度。高点和低点可能出现的时间判断之一就是价格判断，因为价格判断与时间是重合的。

在函数曲线中，将这两件事放在一起。下面的横栏是时间，纵栏是价格。这张价格判断图出来后，你一般会对自己未来的操作有一个基本的预期。你什么时候想买，什么时候想卖？至少在您的虚拟图表上，您有一个基本计划。现在，非常重要的是你要有一个真正的计划，而不是盲目地根据自己的感觉做事。

第六个逻辑是你的忍耐力的极限。为什么要谈耐力？很多人在投资的时候感到很累，是因为不了解自己的承受能力。你以为你懂，其实你不懂你的宽容。很多人一下子就用自己的钱来争取这个，而不是生活之外的闲钱或者余力。只有做自己喜欢做的​​事情，做自己能承受范围内容易做的事情，才能赚钱。因为如果你超出了你的承受能力，你的逻辑过程往往就会被打破。

除了逻辑判断之外，人们的逻辑往往不起作用，而且很容易受到情绪的影响。正是情感战胜了逻辑，成为你判断事物、处理事物共性的出发点。你根本没有意识到，或者说是在你的潜意识里，因为你想要一只股票上涨，所以你就会想出各种理由来支持股票的上涨。而当股票上涨时，你又感到恐慌，无法坚持。因为你没有价值判断的依据，没有函数图，你脑子里不知道自己从哪里进去，从哪里出去，所以你整天处于惊慌失措的状态，只是看着那个东西每天。

选股的逻辑就是这六点，这六点非常重要。我说的和课本上说的不一样。我非常喜欢蔡元培。蔡元培创办北京大学时，他并没有像一般教育家那样思考。比如，他邀请学医的鲁迅去文学系，因为他觉得鲁迅有这方面的天赋和能力。因此，它可以作为一种开创性的方法，而且开创新的方法往往更有意义。因为所有开创新学科的人都成为了大师。

当我们授课时，我们将两者结合起来。一种结合就是结合我所学的东西，就书本上的这个东西。另外，结合我实战的一些总结。我认为这些东西只需要有用且有意义即可。我不想把它变成一个非常学术的东西。因为金融学与其他学科有着根本的不同。不管你上什么学校，上什么课，学完之后，你还是会亏钱。

因此，金融业与传统手工业非常相似。需要师傅带徒弟。他一一教导，并在实践中不断培养自己的技能。建立自己的直觉感觉是一个非常复杂的过程。

我们讲一般的选股逻辑是为了给你一个基本的方法，因为在整个过程中，你遵循这个逻辑，遵守这个逻辑，你需要进行大量的运动训练。比如说我说的培训，不是你的买卖。 ，这不是大规模的交易，而是基础工作。比如你做二十个股价判断的函数图，需要五年的时间，但是工作量不小。

一定要根据他现在的表现，他的发展思路，以及整个中国未来的宏观经济形势和大趋势。即使考虑到汇率变化、资本流出或外资流入等因素，也能形成基本的价格判断。而且这个判断必须符合时间点，符合你的交易逻辑。这个工作量不小，但是如果没有这个工作量，怎么能不慌呢？你肯定会心慌意乱。

另外，如果不遵循选股逻辑，怎么能选到最好的股票呢？如何选择一只一买就涨的股票？听说有这样的情况，但是我们来做这件事的时候，我们不是土匪，我们是工农红军。所以当我们这样做的时候，我们有自己的逻辑流程。使用自己严谨完善的逻辑流程。不一定像股神，所谓的股神那样赚钱。但我们可以保证两件事。首先，我们不会亏钱。二是我们稳步发展。这就够了。这非常非常重要。希望大家记住这些逻辑，并严格遵循。去做就对了。

没有什么收获是免费的，你必须付出自己的努力，有时这种努力是别人无法想象的。看来这六个逻辑很简单。尝试一下。当您进行宏观分析并进行区域和行业选择时；当你了解整个资金流向并做出及时判断时；当您对个股进行完整的价值分析和价值判断时；当你把它变成一个完整的价格判断图时；当你在自己的承受范围内进行投资时，整个过程其实是非常艰难的。

不仅你在努力，我也在努力。开始这个投资讲座后，我基本不再写专栏了，到外面去讲课了。因为其实你可能会觉得很放松，但是整个备课过程还是有点压力的。因为这个排序过程还是比较困难的。我们需要尊重投资的一般逻辑。同时，我们也需要在一定程度上实现超越。这个过程是相当费力的。

很多朋友问我为什么不录播？准确的说，直到三点钟我还在准备。我不知道该说什么？就像下周三一样，我现在还在准备，我还得准备。

通用操作逻辑

操作逻辑有四个部分，我们必须记住它们。

第一个操作逻辑是选择适合自己的券商。您使用人机界面还是人机界面进行操作？如今，大多数人都使用手机进行操作。我交替使用两种方法，既载人又载人。人机操作的好处是你可以预设，人机操作的好处是你可以跟他讨论。

比如说人人网运营，你给他一个类别。达到一定的价格，你可以帮我全部买下来。达到一定的价格，你可以帮我卖掉。他可以有一定的灵活性。无法进行人机操作。在人机操作中，你必须设定一个价格。是否达到价格，无论是买入还是卖出，你都无能为力。

这里我想多说几句，就是关于这个选择的过程，其实也包括了我们平时的一些习惯性的想法。如果你的资金不多，那么你可以选择你认为合适的方式。如果您有大量资金，两种选择可能会更好。

第二部分操作逻辑，我必须说，这个东西需要大家去做——它是预设的。什么是默认值？也就是说，请不要每天坐在电脑前，或者看着手机买卖。你还是要预设你观察过至少十只股票，以什么价格买入股票，然后你就锁定它。无论是人操作还是人机操作。人机操作，只需设定价格即可购买。在人机操作中，你告诉他一个范围，当价格达到这个价格时，他就会给你买。当你到达预设的发货点时，机器会帮你卖或者有人帮你卖。

必须预设。因为你已经做好了功课，你有前瞻性的预测，所以你必须预设。预设的优点是你可以根据逻辑过程而不是情绪来操作。这是一种逻辑操作，而不是感性操作。因为逻辑运算获胜的机会更大，但情绪可能会受到很多因素的影响，可能会出现问题。这是第一个。

第二是我们都有很多工作要做。不要沉迷于股票。工作时间不准看电脑、手机。这不好。一定要注意，不要在工作时间看电脑、手机。实在是不太好。

三是如果总是随意进行情感操作，基本上就会破坏一般的投资流程。因为投资有一个完整的逻辑过程，你会破坏这个过程。你们是红军，你们不是土匪。不能随时随地凭情绪感受进行股票操作。看起来你很忙，看起来你心情很好，不管你看起来怎么样，其实都是废话。第二部分操作逻辑，记住这两个字——默认，不随机。同样，预设不能是随机的。

第三个操作逻辑也是一种纪律，至少我个人是这样做的，希望大家都能遵守这个纪律。因为很多人都是初学者，不遵守规则是不可能的。我的运营有财务安排，我通常采用三三制。这意味着将资金分成三部分。这就是我所做的。百分之三十的资金通常用于长期投资。投资在多大程度上可以持续超过五年或十年？什么可以作为长期投资？有两件事必须长期投资。第一个是，如果这只股票的复合收益超过15%，那么就必须长期投资。还是那句话，什么样的股票值得持有5年以上？首先，复合收益超过15%，大家可以仔细计算一下。二是通过自己的价值判断确认某只股票五年内有机会上涨五倍。然后长期持有，赌在自己身上。如果你买了十年前的腾讯呢？如果你买了十五年前的同一个苹果怎么办？那数百倍的增长应该可以解决你所有的生活问题。这就需要大家做大量的功课，也可以和专家一起探讨、讨论。

总之，有些股票需要长期投资。尤其是在中国这样一个历史阶段，众多大佬都在蓬勃发展。你说得对，你很乐观，你还是要做一些长期投资，不要每天把钱都进进出出。我们是红军，我们不是土匪。同样，长期投资有两种类型。一是复合回报超过15%。一种是五年内可能上涨500%的股票。那你就得长期操作，不能反复进出。这篇文章很重要，是三三体系的第一篇文章。

三乘三制的第二个规则是要有30%，比如一百三十万来进行这种中期操作——比较频繁的操作。这是目前大家都在用的方法，30%的资金就够了。具体如何操作，今天还不好说。我们说短线股票、长线黄金就是这个部分。这项投资以数天和数月为周期完成。这种投资通常与我们的价值判断和价格判断有关，但价格判断是短期的。

三乘三体系的最后一块，我一般会保留40%的资金，也就是100万元和40万元。我把它放在那里，什么也没做。 “无为”属于战略预备队。有用吗？当然有效。我称他为“疯狂的赌注”。这不是冒险之风，而是狂人的“疯狂”。比如俄铝被美国制裁，从6.3元跌到1.3元，那么40万就应该进去，你必须用3.00美元买他。有时，如果你信心十足，你就需要增加一些影响力。例如，中兴通讯受到制裁，股价大幅下跌。因为我们对这些公司的情况非常熟悉。

我们知道，这些企业虽然遇到了一些外部压力，但内部管理还可以，不存在任何问题。但也受到了一些其他因素的干扰，导致了剧烈的波动。这种情况一年可能会发生几次，但并不是所有发生的事情都适合“疯狂投资”，疯狂疯狂。

但你需要一些钱才能做到这一点。因为如果发生这种事，你没有钱，那是不行的。当然，如果你有钱，你就必须有准确的判断力。往往这种“疯狂投资”会让你的钱在短时间内翻倍。就像俄铝一样，如果跌到1.3元的时候买，很快就会超过2、3元。它们给你带来了相对不错的回报，往往“疯狂投资”的回报可能会高于前两项。

往往“疯狂投资”，如果按照时间价值来计算，肯定比前两者要高，但确实涉及很大的风险。您必须具备这种风险承受能力，然后才能执行此操作。此外，你必须对信息和整体市场趋势足够敏感。你有处理信息、收集信息、做出判断的能力，还需要有相对的勇气。

平时“疯狂投注”时需要时刻关注行情。当出现类似“疯狂投注”的情况时，你只需要密切关注市场即可。其他时候可能没有必要。这是第三个操作逻辑。希望大家能够记住这个三乘三的制度。以后的事情你自己有安排。所以你才刚刚开始，所以就遵循这个逻辑吧。

第四个操作逻辑是人们通常不会问问题。许多人常常对自己的判断缺乏足够的信心，尤其是那些刚刚起步的人。缺乏足够的信息处理能力、感觉、技术积累的人，不会对自己的判断充满信心。不自信的人就会去询问、了解、询问、看看每个人的情况。为什么不问呢？只是不要让情绪出现。尤其是，不仅不要让个人情绪影响你的逻辑判断，更不要让公众的情绪影响你的逻辑判断。

记住，第四个操作逻辑是铁律，铁律。不要问，不是你不问别人，也不是你不问别人，而是在某种程度上，我希望你不要看专业人士的分析。不要看专业人士的分析，因为你能看到的专业人士的分析，无论是在各种网站上，在媒体上，甚至在新闻中，大多是机构操作的一种信息误导或信息扰动。不问、不看，就不会成为韭菜。但一问一看，想不变成韭菜还真难。

不管怎样，我们一定要牢记第四条规则，那就是不要问，不要看。不关心别人，不看别人怎么想，不问别人在做什么，也不看其他财经演员和分析师在媒体和公共媒体上的表现。因为是来自韭菜加工厂，所以不必做韭菜；你是红军，你有你自己独立的判断，你有你自己的制度，你有你自己严格的纪律，你就走自己的路，不用担心那些外界的事情。我看了很多朋友的讨论和评论。他们实际上是在重复别人的错误信息和错误观点，这是没有意义的。

那么今天讲了四种操作逻辑，加上刚才提到的六种选股逻辑，今天总共有十种逻辑。六大选股逻辑和四种操作逻辑构成了我们投资的总原则。

希望大家不仅牢牢记住，而且开始严格约束自己。同时进行比较大量的培训，也希望大家遵守一些纪律，比如工作时间不看手机，不看行情，不讨论这些东西，只要完成预设即可。例如，不要问、不要听或读不必要的东西。

毕竟，这十个逻辑建立了什么？讲座最后我们要讲阳明心学，就是建立你的主体性。这是你对世界的看法，你对资本市场的看法，你对股票的看法。是你的看法更符合其内在的逻辑和规律。就是你的逻辑和它的逻辑一致。你成为赢家。你从别人那里得到的可能是对的，也可能是错的。你怎么有这么好的运气？恰好来找你的人就是逻辑正确的人。怎能天天与师父同行？ ？所以这一点非常重要。

今天，关于这个投资总原则的讨论时间虽然较短，但包含的内容很多，非常重要。再听两遍，然后用纸笔整理出来挂在墙上。一定要严格要求自己，把事情做好。因为我讲完你还是会犯错误。这不是你的错，是我的错。我没说清楚。然后我就会感觉不舒服。希望你不要犯错误。学习之后，你就能战斗并获胜。你知道我会多么幸福吗？时不时地学习和练习是一种乐趣。喜悦的原因是我学到了。学习不仅仅是练习，更是赚钱。这就是所谓的学习。学习之后，我赚了钱，当了官，我很高兴。这是我们希望看到的；我们真的不想看到——你看，我们开课这么久了，快三个月了，整个过程中很多朋友都显得不太高兴，而且好像皱着眉头，不很高兴啊，这可不好。

我们是红军。我们可能会输掉战斗，但我们最终会取得胜利。而且，我们赢得了大多数战斗，而且我们会战斗。我们怎么可能总是输掉战斗呢？怎么连强盗都打不过呢？这是不合适的。让每个人都有成长的过程，但想要成长得更快，就必须赚钱。学完了就赚不到钱了。我真的很失败。这就是我今天要说的关于投资的全部内容。