2024二季报基金经理看好基金梳理 投资决策参考

aizixun8

基金类型为混合股票偏向型。截至2023年12月31日，机构持仓量位居前列。基金经理在2024年二季度报告中的文章中提到了“有前途”的基金。我简单整理了一下。本文整理完毕，希望能给您的投资决策带来一些帮助。

如果名单上有多位基金经理，则仅保留一位。展示机构持仓量最大的基金如下： $E基金国防军工混合A(|)$$中欧新动混合A(|)$$南方信息创新混合A(|) $#基金投资指南#

数据来源：东财数据，截至2024年6月30日，重仓股票显示不构成投资建议

从列表中选择一些基金经理并简要扩展他们的第二季度报告：

1. 刘胜-中耕价值试点组合

我们看好人工智能带来的设备端创新周期和云资本支出。 1）换机周期显着拉长，AI带来的创新周期很可能拉动设备端整体需求。装备企业，尤其是对应相关创新环节的装备企业，可以充分受益于行业总板块的贝塔和相应环节的阿尔法弹性。 2）虽然AI并没有形成杀手级应用来闭合投资循环，但未来几年云厂商的资本支出还是比较确定的，受益于产业链的企业可能还没有考虑到人工智能带来的增长。行业周期长，具有较高的投资价值。

2. 圣丰燕-西部获得数量增长组合A

总体而言，A股股市估值处于历史低位，因此我们对股市未来表现非常乐观。我们从结构上看好央企的潜在资产，这符合当前投资者的偏好。目前央企中小票定价力度不够。一季度小盘风格的大幅回撤和反弹，深刻影响了市场对该类资产的交易格局。未来该板块潜在波动性可能加大，但考虑到其与中证800指数成分股相关性较低，该板块仍具有配置价值。

3、段涛-广发瑞轩三个月即可混

我们看好新能源汽车、光伏等具有比较优势的行业。他们的长期空间仍然很大，但短期来看，产能需要消化，竞争格局需要优化。关注人工智能、机器人、MR等长期空间较大的行业机会的落地。我们看好传统周期的全球市场。资源和公用事业定价

4.李小星-银华中小盘组合

随着美国大选临近，欧美外贸政策面临一定的不确定性。我们暂时避开了一些对欧美需求暴露过多的行业，特别是电力设备、新能源、汽车、以及一些电子产品。我们对技术持乐观态度。这关系到科技创新自强、核心装备国产化和内需。虽然错失了一些与外需相关的投资机会，但我们相信下半年内需和本土化相关的目标将逐渐迎头赶上。

发展新生产力、高水平科学技术自力更生是国家政策支持的重要方向。我们继续看好半导体国产替代和国防科技等领域。全球半导体需求复苏，人工智能带来重大增量，其他下游产业呈现温和复苏特征。国产替代已进入深水区。在国内领先晶圆厂新一轮扩产的背景下，我们看好先进工艺突破带动的国产设备、材料、零部件的投资机会，关注国产计算芯片。

国防军工板块估值处于历史底部。预计年内行业需求出现逆转，订单逐步恢复将带动产业链个股业绩面的恢复。我们主要看好长期产业链主机厂、扭转困境的航空发动机轨道、导弹和信息化方向，以及卫星互联网、国产大飞机等新方向。

相比去年AI行业投资从0到1的宏大叙事，今年我们应该看到更多的行业进步和业绩实现。算力端表现领先，海外映射下云算力预期较为饱满。我们看好设备端AI落地带来的终端投资机会，密切关注应用端行业的进展。

我们判断新能源产能大幅扩张周期即将结束。供给过剩面逐步改善，内需面稳定，欧美面临政策不确定性。综合来看，制造端的投资逻辑面临一定挑战。

我们看好基本面位于底部左侧、股价位于底部右侧的绿色电力运营商。随着未来消费能力的提升、发电成本的持续下降、用电量的稳定增长以及绿色电力、碳关税等政策的推进，当前绿色电力运营商的资产质量有望改善，他们的业绩有望进入更快的时期。增长范围。

5、戴瑞良-华夏产业升级组合A

板块方面：我们依然看好长期优质龙头。 “泛红利”资产更多地代表了供需格局的稳定性，在不确定的环境下具有显着的吸引力；军工正在逐步走出低谷，大龙头的发展能力将越来越强。优点。

6、孙膑-富国荣泰三个月定期开启混合启蒙

我们对股息资产保持乐观。我们认为，股息资产的走强更多是源于基金对业绩确定性的追求。过去，我们愿意对成长股给予高估值，因为我们相信公司未来3-5年的成长处于合理的信心区间。当对公司未来判断的信心降低时，成长板块的估值自然会打折扣。

7.迷宫-中欧量化驱动混合A

我们最看好出口链相关的各类企业。由于海外高通胀环境以及二季度库存较低，欧美国家有补充库存的需求。相关企业外部经营环境相对良好，部分轻工、家电等行业受益；同时，由于中国制造竞争力的不断提升，制造端的低成本和产品端的高竞争力也为一些企业创造了全球机会。典型行业有车辆制造、工程机械、电力设备等。

从数量上看，我们认为，经过三年的贬值，不少经营稳健的公司已进入低估值、高股息、高增长率区间，呈现良好的投资机会和基本面因素。今年的强势可能会持续。

8.周伟文-中欧趋势LOF

该基金基本维持年初的投资组合。与市场相比，增持的是养殖业和基础化工行业。我们看好具有长期价值但短期业绩趋势因行业繁荣而受挫的优秀公司。我们认为，这些公司的利润预计将在2024年甚至2025年明显好转。

这类公司还包括出口份额能够持续提高、具有明显全球竞争力的制造业。我们还在第二季度进行了额外分配。

同时，我们也看好一些新兴行业中能够持续成长的优秀企业。考虑到实施路径和市场需求的明确性，我们加大了对人工智能应用领域机器人、智能驾驶相关个股的配置，减少了对消费需求的配置。未知媒体。此外，食品饮料领域也进行了一定的削减，消费主体不活跃，量价都受到考验。

9. 薛莉莉-春厚新锐A

第二季度海外出口受到一些短期影响，包括运输成本飙升、欧美关税增加等。中长期我们仍然坚定看好这个方向，并基于短、中、长期的综合考虑，做了一些适当的调整和修正。同时，我们依然看好全球泛人工智能投资机会。同时我们发现，在能源变革的背景下，新能源的消费和获取已成为全球共鸣的产业方向。在大消费品方向，相比食品饮料，我们更关注互联网平台在AI应用方向的技术选择。困境逆转和深度价值仍然是我们基金运作过程中的重要补充。

10、杨瑞文-景顺长城精选混合酒

我们对人工智能的长期发展持乐观态度，坚信这个行业将会出现很多投资机会。未来我们也会投入大量的时间和精力对这个行业进行研究。

但是，我们不能对人工智能抱有不切实际的幻想。截至目前，人工智能技术尚未大规模推动产业发展。生成式人工智能产生的错觉与工业生产所要求的可预测性和可控性本质上是矛盾的。人工智能改变社会将是一个漫长的过程。人们的短期发展常常被高估。

11. 张忠伟-景顺长城科技创新组合A

运营方面，由于我们看好AI行业的发展，所以二季度我们依然按照合同规定保持了较高的库存仓位。除此前重点布局国内外AI芯片外，本季度逐步加大对消费电子领域的配置，看好AI手机、AI电脑的换机潮带来的机会。我们持续看好国内外AI芯片发展的投资机会。我们看好边缘端AI在消费电子替代领域带来的投资机会。

12、何崇凯-E基金国防军工混合A

目前我们看好“十四五”后期军工行业的超额回报表现。

军工板块中，我们看好（1）受益于信息化加速和自主可控需求的军工电子板块； （二）受益于军机、C919及全球民机产能转移的飞机及发动机产业链； （三）以良好的激励机制激励国有主机厂、扶持国有企业； （四）高精度、低成本、智能化导弹、远程火箭产业链； （五）以钛合金、碳纤维、高温合金、隐身材料为代表的先进技术军工材料领域。

13. 曹明昌-中欧价值探索组合A

我们的投资组合仓位还是比较高的，继续坚持价值风格。目前，中小市值整体偏重。我们继续看好汽车等制造产业链和一些消费相关行业。我们继续看好并持有房地产产业链上的一些相关标的。

14. 刘信仁-中国经典合辑

投资组合方面，我们总体维持前期配置，并根据二季度各行业基本面和估值的变化进行了一定的结构调整。尽管中国经济仍面临国内外各种挑战，但A股市场估值和预期均处于历史低位，市场尾部风险已接近出清。我们对中资资产的未来表现持乐观态度，考虑到宏观经济复苏的力度仍不明朗，因此我们重点关注三个方向：

首先，由于宏观环境和行业景气度的打压，估值处于很低水平，但行业未来仍有发展空间，如锂电池、消费电子、家居等优质龙头， ETC。;二是科技领域处于创新前沿，创新仍在积极推进。 ，部分子行业景气度也在持续向好，业绩持续向好；第三，我们在合适的地点积极寻找和布局独立的逻辑方向，比如农业、油田服务、海外运营等。

15. 毛伟-南方信息创新组合A

2022年第三季度至今，基金加大了对半导体板块的配置。 2023年，基金将继续重点投资自主可控的半导体子行业，重点关注半导体设备、元器件、材料、EDA软件、AI计算芯片等领域。

近年来，国产化率提升，国内晶圆厂持续扩产，核心设备和零部件取得突破，龙头企业订单和营收持续超预期。该基金看好自主可控带来的半导体国产替代大势。 。

展望后市，国内经济进入复苏期，财政政策温和，货币政策宽松，海外美联储加息周期即将结束，流动性拐点临近，支撑走强全球成长型股票。目前国内外宏观经济对科技成长板块较为友好，我们继续看好科技成长的投资机会。

本基金坚定看好国家产业升级的大方向。半导体是工业发展的基石，也是电子设备的心脏。他们以千亿美元的市场规模，支撑着数十万亿美元的庞大下游市场。 2024-2025年，半导体板块有望迎来自主可控共振，上行周期拐点。

首先，我们看好半导体的自主可控：国内成熟工艺半导体制造产业链的自主可控将加速，同时保持对先进工艺的追求。在政府和产业界的共同努力下，我们更加看好半导体的自主可控。国产化率将持续提高。

二是寻找结构性投资机会：消费电子芯片已经走出低迷，开始新的好转。一季度以来，需求复苏带动产业链库存持续补充，产品价格稳定上行，企业利润持续回升。

三是工业领域芯片景气周期已见底，正在等待反弹，包括汽车芯片、功率半导体、高端工控芯片、专用设备芯片等领域，预计景气过后将恢复增长。竞争格局优化。

16. 徐向南-摩根健康品质生活组合A

本基金继续看好并持有各子行业受益于消费升级的优质公司。

17. 蒲世林-富国循环优势组合A

该基金二季度的配置结构依然延续了之前的思路。中期重点关注医药生物、海外制造、高股息三大方向。此外，在内需相关板块中，也相对看好具有供给侧逻辑的个股。从二季度实际运行情况来看，医药板块依然成为最大拖累。早先预期的反腐败影响边际改善并未实现。与此同时，药店比价等负面信息也带来拖累。但医药行业的各种负面影响已充分体现。 ，跌幅也比较大，后续还是看好。

18.徐成-国富港股通愿景价值组合A

我们看好香港股市的中长期机会。目前市场估值处于历史较低水平。 2024年中国经济有望企稳回升，2024年下半年海外流动性也有望改善，A股和港股市场仍有不少压力。被低估的股票正等待着市场的挖掘。

19. 周世波-长城中小帽混合A

展望后市，尽管中国企业走出去遭遇外部国际形势的阶段性干扰，但我们仍坚定乐观地认为长期趋势不会改变。上游资源类产品大幅增加，但企业利润仍处于合理水平，不算暴利。预计这一趋势将持续很长一段时间。内需方面，市场相对疲软，但轨道交通、电网等结构性机会较为确定。增长仍然是该基金的投资方向。增长稳定、股息合理的公司长期来看仍将获得良好回报。

20、杨宇-华夏新能源汽车领先混合动力发起A型

当前，我们继续看好新能源领域的投资机会。行业需求波动和产业链降价即将结束，中期利好因素正在积累。回顾2023年和2024年上半年，碳酸锂价格下跌预期下，产业链持续去库存，抑制短期景气；欧美市场面临风险，包括德国、法国补贴削减，以及美国整车库存和IRA法案FEOC政策等。

不过，后续行业有望迎来积极变化。一是融资收紧后利润下滑和供给扩张明显放缓。利润有望企稳，2025年还有修复空间。 二是锂电池成本大幅下降后，国内5万至15万辆经济型车型预计保有量增加，自行车充电和电动汽车渗透率提升预计会增加。第三，欧美有望恢复中高速增长，包括欧洲碳排放评估限制、供给侧模型发布、美国电池供应链瓶颈缓解等。

二季度我们增持了一些优质锂电材料龙头企业。这些公司基本面良好，股价处于较低水平，估值也相对较低。我们看好这些公司随后几个季度的表现。同时，我们调整了汽车零部件企业的仓位结构，增加了与汽车智能化相关的标的仓位。

21.王健-中欧动力LOF

预计利润较好的企业将集中在三个方向：一是一些上游资源性产品领域，这些行业供给相对刚性，在PPI为负的背景下仍能保持较好的利润；二是一些通过进入国际市场实现持续增长的细分高端制造业，包括工程机械、电网设备等；第三，从内需刚性的角度，我们也看好估值吸引力显着的医药板块。

从宏观角度看，全球流动性随着美联储政策已经到了拐点，生物科技公司投融资数据有望改善，也将利好创新药公司估值修复。国内方面，政策相关影响已接近尾声，部分细分领域出现好转迹象，如创新药国际业务拓展持续实现。总体而言，我们认为从自下而上的角度来看，市场仍然存在结构性机会。

22、张静-景顺长城中小盘混合A

二季度行业结构配置保持稳定，家电、商用车、养殖、电力设备、消费电子等行业仍是主要配置方向。粗放投资驱动转向高质量发展是未来经济发展的主基调。我们继续看好出口和消费产业链，特别是全球需求稳定、产业链优势明显、全球市场份额提升空间较大的板块或个股。

23. 宋仁杰-泰康品质生活Mix A

二季度，基金保持相对稳定的仓位结构，配置仍集中在高股息、医药、消费、出口等方向或行业。我们将继续坚持获取稳定相对收益的目标，保持行业配置相对均衡，个股适度集中。我们将继续看好具有垄断地位、现金流良好、股息率高的优质公司。

24、柯海东-国联战略最优组合A

纵观日本经济和股市，自20世纪90年代以来，在经济低迷、内需不振的情况下，海外投资一直是日本的长期投资方向。我们也非常看好中国制造业出海的方向，特别是在没有贸易限制、中国有竞争优势的领域，可以避免下半年美国大选可能带来的贸易摩擦升级。年份，例如摩托车和逆变器。电器、家电等细分领域。此外，在全球地缘政治不稳定的背景下，船舶运输被迫走弯路，海运费上涨。需要跟踪影响。相应地，航运企业受益于运价上涨，作为对冲出口领域运价上涨风险的企业，也值得关注。

25. 陈启明-华孚成长趋势组合A

从投资角度来看，虽然市场风格依然分化，但我们依然坚定看好科技、医药板块的长期持有。近期我们可以看到，科技板块呈现出较多积极信号，尤其是半导体行业，经历了调整期，随着市场需求的恢复和技术进步，有望进入新的增长周期。受各种利空因素影响，医药板块短期下行动能较大，但从中长期来看，我们仍看好该板块的发展。

26.石城-国投瑞银先进制造业组合

TMT行业看好人工智能的持续投资。 sora出现后，得到了市场的广泛认可，因此对AI资本支出的持续认可度有所增加。人们对AI硬件终端的期待也在升温。我们预计明年，领先厂商将逐步推出多款AI手机等终端硬件，这将带来投资机会。

以新能源为代表的业绩增长行业的一些环节，2024年利润已经出现反弹。储能、重卡等新需求的加速也在路上。我们看好2024-2025年能够实现增长的公司。

27.尚硕会-华泰宝兴吉祥年

该基金于二季度末开始强化基准沪深300指数。前期我们采取稳中求进的策略，以行业标杆为基础，综合考虑基本面、市场风格、同行配置水平、估值等因素，对行业进行适度超低配置，并没有明显偏离前期配置基准，力争在部分行业取得成功。要赚贝塔钱，就选择个股，对基本面有缺陷的高权重股票进行低配置或零配置，以降低个股落后于大盘的风险。

其中，通信、电子行业因海丰、AI走势强劲而加码。看好快递+空运，超配派送。看好工程机械出海+高铁涨价更新过剩机械。

最后，育种适度超重。考虑到红利逻辑较强，需要美联储降息才能让美国经济出现重大问题，以便我国央行调整现有政策，这可能会影响经济预期和资产风格。时间点可能接近年底，所以按照银行标准进行分配。以四大银行为重点，增加一些质量较好的股份制银行和城市商业银行。只要低端产品以消费为主，从行业权重企业的跟踪来看，终端客户、渠道、产品都面临着不同的挑战，维持前几年的稳定增速难度较大。

28. 朱辰哲-民生建银可持续增长组合A

结合经济基本面和政策，我们继续看好科技成长股的投资机会，主要有以下三个原因：

一是高技术制造业引领上半年经济增长，从金融和政策角度看均具备持续增长潜力；二是中共中央三中全会有望在加快建设高水平社会主义市场经济体制、大力发展新生产力、防范化解重大风险等三大方面释放出积极信号。有利于改善市场风险偏好；三是随着财政货币政策协调加强和银行负债端成本下降，下半年资金利率水平有望进一步改善。下行，为加速形成新生产力提供必要的低利率环境。

方向配置方面，我们加大了消费电子产业链的权重，主要看好AI终端体量增加带来的潜在投资机会，并适当减少了存储板块的配置，预计比较充足。

29. 李新华安科技动力混合动力A

本季度，在基金投资和行业研究方面，我们看好并重点关注人工智能相关三大领域：

首先，全球人工智能产业已形成飞轮效应。 CSP（云服务提供商）在AI相关的CAPEX上投入了大量资金，以增强其SAAS和互联网应用的AI内容并提高其产品的变现能力，从而带动更高的AI相关CAPEX。资本支出。在A/H市场上列出的公司在全球AI计算能力产业链的多个链接中具有高质量的目标，包括光学模块和上游光学芯片，高速数据通信PCB和其他连接组件，AI服务器和交换机；

其次，从云到末端的AI的发展为以苹果产业连锁店以及半导体制造和设计行业为代表的消费电子产业为消费电子产业带来了巨大的机会。第三，随着国内AI行业继续扩展硬件，计算能力，模型，应用程序和许多其他方面的突破，  Chain，包括计算功率芯片，切换芯片等，具有良好的开发和投资机会。

30。-开源新兴行业混合

该基金专注于具有良好增长潜力的投资方向，并根据自下而上的基本分析积极地进行投资布局。整个人类社会目前正处于能源革命的重大转折点，并有巨大的增长空间。因此，我们对人类社会能源革命的核心主题的投资机会非常乐观。

新的能源运营商已开始改善其业务模式。长期增长的确定性相对较高。与制造一方相比，其渗透率较低，其操作更稳定，并且未来的开发空间也很大。我们将注意新的能源运营公司。中期和长期投资机会。

……

本文是我自己的笔记摘要。所有内容都是个人研究，不构成投资建议。请更多地关注客观数据。

风险警告：引用的相关意见来自相关机构或公共媒体渠道。我不能保证意见的准确性和完整性。投资者应自负地运营。市场上存在风险，固定投资有风险，投资时您需要谨慎。以上内容仅供参考。涉及单个股票的文章不构成股票建议或投资建议。股票市场非常波动，因此在购买前请谨慎操作。市场有风险，必须谨慎进行投资。