上海黄金交易所开张20周年：服务实体经济与国际化发展新篇章

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2002年10月30日，上海黄金交易所（以下简称“上海黄金交易所”）开业，我国黄金市场进入了新的发展阶段。

党的二十大报告提出“坚持经济发展向实体经济倾斜”、“坚持高水平开放”、“稳步扩大规则、法规、管理等制度性开放”和标准”。这也意味着金融服务实体经济将更加精细化、现代化，金融开放将更加纵深化、国际化。

站在新的起点上，如何谱写中国黄金市场高质量发展的篇章？如何建设世界级综合黄金市场再上新台阶？近日，上海证券报记者对上海金融期货交易所相关负责人进行了专访。

切实服务实体经济发展

为开创国际黄金市场新版图奠定基础

SFI作为金融要素市场的重要组成部分，在服务国家宏观调控政策中发挥着不可或缺的作用，也履行着金融服务实体经济的天然使命。

上海金融期货交易所表示，上海金融期货交易所成立以来，坚决贯彻落实党中央重大决策部署和人民银行工作部署，坚持稳中求进工作总基调。坚持金融服务实体经济的工作导向，遵循“市场化、国际化”的发展方向，致力于我国黄金市场健康稳定发展。

上海黄金交易所作为连接黄金产业链上下游的桥梁，连接生产、流通、消费等各个环节，推动黄金产业链优化升级，助力黄金产业高质量发展。实体经济。具体来说：

一是立足现货市场，服务工业黄金企业需求。上海黄金交易所先后推出黄金、白银、铂金实物现货合约，为黄金产业链企业提供市场化交易平台，保证实物黄金作为生产资源按照市场供给规律顺利配置和需求。在此基础上推出递延合约，引入中立仓、递延补偿费等机制，稳定实物供需矛盾，有效降低客户资金占用成本，充分发挥价格发现功能，先后开通即期、远期、掉期业务。期间业务。

二是拓展租赁市场，提高黄金和资金使用效率。上海黄金交易所依托贵金属实物托管功能，于2004年推出黄金租赁业务。通过借入实物黄金，承租人不仅可以满足日常经营黄金需求，还可以有效规避金价波动的风险。此外，还可以优化融资结构，提高资金使用效率，降低企业运营成本；黄金出租人可以通过黄金租赁，提高实物黄金运营效率，降低实物黄金管理成本，增加黄金投资收益。 2021年12月，上海黄金交易所试行发布黄金租赁基准利率，有效发挥租赁市场服务黄金产业链的功能。

三是以标准化服务为支撑，切实保障会员金融权益。进一步完善清算结算功能，利用预清算功能对会员席位日间表现进行实时判断，降低会员违约风险，大幅减少会员占用资金和实物的冗余。企业使用生产资金。持续规范保证金存管服务，指导和监督存管银行向市场提供规范化服务，切实保护会员资金权益。

四是以减费增惠为举措，切实减轻实体企业负担。上海黄金交易所坚持为黄金产业链企业减费降费。不仅暂时免收多个交易合约的交易费用，还通过多重、结构性措施减免交易费用、仓储费、运费溢价、配送费、过户费等。费等，帮助实体减轻成本负担。

对于下一阶段服务实体经济的思路和重点，上海金融交易所表示，将立足新发展阶段，贯彻新发展理念，坚定不移实施“市场化、国际化”战略，提高风险水平完善金融基础设施功能，不断增强市场流动性，支持金融机构服务对冲需求，提高会员实物黄金运营效率，持续为市场提供安全、高效的资金托管服务，有效服务金融业发展。实体经济，并奠定了为打造国际黄金市场新版图奠定基础。基础扎实。

深入推进黄金市场高水平开放

推动人民币国际化深入发展

开放是中国金融市场发展过程中写下的鲜明背景。开放和包容也是中国黄金市场活力、创造力和引领力的“源泉”和“活水”。

上海黄金交易所是国内最早对外开放的金融要素市场之一——早在2014年9月，上海黄金交易所就在上海自贸区推出“黄金国际板”，开放中国黄金面向外国投资者的市场。国内市场与国际市场初步实现有效对接。

多年来，上海金融交易所从单纯依靠主板发展到主板与国际板相辅相成。国际会员数量从2014年的40个增加到2022年的98个，覆盖12个国家和地区。

站在新的起点上，上海黄金交易所将如何助力中国黄金市场高水平对外开放？

上海黄金交易所表示，将坚定不移实施“市场化、国际化”战略，推动黄金市场高质量发展和高水平开放，使之继续成为人民币国际化的重要引擎和动力。

一是夯实人民币国际化基础，进一步提升“上海价格”的国际影响力，将“上海金”、“上海银”打造成人民币计价商品的全球定价基准。进一步拓展“上海价格”国际应用场景，有效提升人民币金银定价的国际影响力和话语权。

同时，构建更加丰富、更加多元化的离岸人民币资产池，增强人民币资产的多样性和吸引力，提高各国货币当局和金融机构持有人民币的意愿，有助于强化人民币的储备和投资功能推动上海成为全球人民币产品创新、交易、定价和结算中心，将进一步巩固上海国际金融中心地位，强化人民币作为全球定价和结算货币的作用。

二是丰富人民币国际化内涵，稳步扩大规则、法规、管理、标准等制度开放。要坚决执行国际中国标准，包括反映我国市场供求情况的基准价格标准、反映我国消费者偏好的实物金锭标准、反映我国监管的反洗钱、反恐融资和负责任的黄金制度反映上述内容的要求和标准。金融交易所风控能力的QCCP（合格中央对手方）标准能够更好地融入全球产业发展，真正实现我国在世界格局中的角色从产品和服务输出转向价格输出和标准。我们要在国际舞台上更好构建中国话语体系，传递中国声音，更加积极主动地推动治理体系改革和市场结构重组。努力在国际规则制定、行业标准形成与应用等更高层面提出中国主张、分享中国智慧。

三是推动人民币国际化，不断深化国际合作，持续推动我国黄金市场开放和与全球市场的合作融合。要坚持连接国际金融中心和连接“一带一路”沿线国家双轮驱动，加大与欧美市场合作，深度挖掘合作潜力，拓展合作空间；同时，继续加大与“一带一路”沿线国家的合作和市场资源的倾斜和投入，充分发挥桥梁和引领作用，共同推动产业升级，努力打造多种形式的全球市场体系。境内外市场主体深度参与，开放水平不断提升，要素有序流动、资源高效配置，共同构建开放合作、互利共赢的开放新金域。世界。

建设世界一流的黄金市场基础设施

支持上海国际金融中心建设迈上新台阶

当前，上海国际金融中心建设正如火如荼地进行。在此过程中，上海黄金交易所也在加快打造世界一流的黄金市场基础设施。

上海国际金融中心建设的加快，与黄金市场基础设施建设的持续加强密不可分。经过20年的发展，上海黄金交易所已逐步成长为我国多层次、全功能、国际化的重要金融基础设施，推动我国黄金市场由小到大、由弱到强的跨越式发展。

20年来，上金所的业务类型从最初的竞价、询价、租赁三个市场发展到竞价、询价、定价、租赁、黄金ETF、黄金等六大功能齐全、优势互补的市场。硬币。

在此期间，有几个关键时间点值得铭记——2014年推出“黄金国际板”，是我国黄金市场开放的实质性第一步； 2016年，全球首个以人民币计价的黄金基准价格发布。 “上海金”向世界金融市场输出“中国价格”，传递“中国声音”； 2018年在熊猫金币上市，成为全球唯一在交易所市场挂牌交易的金币产品； 2019年，推出“上海白银”集中定价合约，为全球市场提供以人民币计价的白银基准价格； 2020年成为首家加入中国人民银行支付交易所清算系统的公司； 2021年，“上海金”金锭标准纳入国家标准《GB/T 4134-2021金锭》； 2022年9月，根据中国人民银行的总体部署，上市履约保证型询价合约CAu99.99，并推出黄金询价交易中央对手方清算业务。

具体来说，一是延长交易时间，实现与国际市场的联动效应。在国内率先开设夜市交易，并分两阶段增加竞价市场和询价市场的交易时间。目前，上金所市场交易时间为13小时，基本实现了全球主要黄金市场交易时间的全覆盖。

二是不断优化实物黄金仓储网络布局，满足实物企业黄金需求。截至目前，上海黄金交易所已在全国37个主要黄金生产和消费城市和地区指定贵金属仓库，并在全国范围内提供实物调拨和运输服务。近两年，上金所重点完善西部地区仓储网络建设，进一步增强辐射“一带一路”沿线市场的能力。

三是履行合格中央对手方职责，强化履约保障能力。发布中英文版《中央对手方清算业务金融市场基础设施信息披露原则》，实施二维流动性压力测试机制，组织全流程违约处置演练，强化风险预警，规范解决过程。

四是完善风险防控机制，保障市场稳定健康运行。全面加强风险管理“三道防线”功能建设，充分发挥保证金、涨跌停板、限仓、额度等制度作用，建立健全操作风险管理框架，有效监控和控制操作风险。管理运营风险。

五是全面提升交易系统性能，全力保障业务稳定发展。上海金融交易所第四代系统（SGENE）将于2021年10月正式上线。该系统在充分继承上一代系统优点的基础上，以卓越性能为核心，保障安全为基础，由金融科技，服务市场为基础；坚持自主可控，推进技术创新，确保稳健经营。这为“两地三中心”布局提供了有力保障。

六是立足上海，努力打造全球黄金交易中心。随着全球投资者的广泛参与，上海国际交易市场的交易规模不断增加，从2014年的450亿元以上增至2022年的2.09万亿元。国际会员数量也不断增加，从初期40家，2022年扩大到近100家。国际板为离岸人民币持有者提供投资和对冲工具，丰富人民币金融资产，拓宽人民币回流渠道，助力增强人民币国际化水平。人民币的储备和投资功能。

谈及支持上海国际金融中心建设的思路，上海金融交易所表示，将进一步发挥产品之间的协同作用，不断提高市场交易效率和深度；持续完善交割、储运服务功能，积极探索和试点仓库智能化、信息化，不断优化交易系统，推动技术与业务深度融合，助力上海黄金交易所打造世界一流的黄金市场基础设施，继续支持上海国际金融中心建设。

机遇与挑战并存

与世界分享“中国智慧”“中国标准”“中国解决方案”

过去一年多，全球市场面临复杂的不确定性，这也给传统的“避险资产”黄金及其市场发展带来了机遇。

在此背景下，中国黄金市场将面临怎样的发展形势？ “中国黄金市场机遇与挑战并存。”上海黄金交易所表示，如何进一步稳步有效推动我国黄金市场发展，从而不断提升我国在全球黄金市场的话语权，与国际市场分享“中国智慧”和“中国标准”。 “中国方案”已成为亟待解决的问题。

上金所表示，未来，上金所将继续以推动高质量发展为主题，以“市场化、国际化”为发展方向，以服务实体经济为抓手，努力成为世界级宝金所。金属交易所。

一是产品多元化发展。在现有询价、定价、租赁等多种业务模式的基础上，进一步丰富产品创新，做好产品链储备，更好地满足市场多层次、多元化的需求。

二是拓展国际板材市场，提高国际板材市场质量。继续推动国际板市场发展，深化“金路”工程内涵，推动人民币国际化和“一带一路”建设，为全球资本参与中国经济创造良好条件。经济增长，共享中国发展机遇。

三是切实服务实体经济。深入调查研究，深入会员，聚焦重点，满足实体企业多元化交易参与需求。不断提高会员服务能力，进一步落实标准和监管，确保黄金市场规范有序运行。

四是增强中国标准影响力。继续加强“上海金”、“上海银”等相关衍生产品创新，持续推进市场应用和国际推广，努力为我国本位制和金银人民币定价的全球影响力做出更大贡献。