贵金属价格走势分析：美元指数下跌0.55%，欧元/美元上涨0.64%，市场关注美联储通胀数据

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1、早间市场走势报告

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响较大。

周五外汇市场，美元指数最终收于107.82美元，跌幅0.55%；欧元/美元收报1.0429点，跌幅0.64%；美元/日元收报156.3820，跌幅0.67%；美元兑人民币收报7.2927点，跌幅0.64%-0.24%。

周五美元兑两年高点下跌0.6%，收于107.81，创12月5日以来最大单日跌幅。

首席货币分析师亚当表示：“最新的通胀数据比人们担心的要温和得多；美联储在本周的会议上将焦点重新转向通胀，随后数据就不那么令人担忧了。”我认为市场听到了美联储的言论，他们开始担心通胀。但随后的数据显示，通胀仍在放缓，而且肯定没有达到惊人的水平。 ”

波士顿学院经济学教授布莱恩表示，“鉴于美元大幅升值，未来两个月通胀走低的总体趋势保持不变。” “然而，如果即将上任的政府大幅提高关税，就会引发报复，并迎来一段类似20世纪70年代滞胀时期的时期。

本周市场可能比较清淡，因为本周将迎来欧美圣诞假期。大部分海外市场将休市，经济数据相对较少，这可能会限制交易兴趣。本交易日需关注美国大型企业联合会12月消费者信心指数及地缘政治局势相关消息。

2、外汇市场基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响较大。

影响外汇市场的因素包括以下几个方面：

1、数据方面，美国11月PCE物价指数年率为2.4%，低于预期2.5，高于前值2.3；美国11月核心PCE物价指数年率为2.8%，低于预期的2.9，与前值2.8持平；月度价格指数为0.1%，低于预期，前值为0.2；美国12月密歇根大学消费者信心指数终值为74，与预期一致，前值为74；昨天的美国数据好坏参半，最终导致利空美元、利多黄金。外汇原油走势的影响。

2、欧洲央行管理委员会成员鲍里斯：欧洲央行利率政策的方向是明确的。 2025年我们会继续降息，央行的降息周期持续多久，取决于货币政策的传导机制。我们希望不要看到（美国当选总统特朗普挑起与欧洲的贸易战）。如果爆发贸易战，对欧洲和世界都不是好事。贸易战不利于（对抗高通胀）并将推高物价。

3、芝加哥联储主席古尔斯比表示，小幅下调了明年降息预期，但仍预计美联储明年将温和降息。 “政策的不确定性使得估计中性利率和通胀率特别困难。这也是我对 2025 年利率走势的预期略有缓和的部分原因。总体而言，通货膨胀率显着下降。我相信我们正朝着 2% 的目标迈进，”政策利率目前远高于其最终目标水平（约 3%），并且随着通胀下降，美联储将需要在未来 12 至 18 个月内大幅降低利率。

4、初步统计，今年三季度末，我国金融业机构资产总额489.15万亿元，同比增长8.0%；金融业机构负债446.51万亿元，同比增长8.0%。银行业金融机构总资产439.52万亿元，同比增长7.3%；证券业机构总资产14.64万亿元，同比增长8.7%；保险业机构总资产35.0万亿元，同比增长18.3%。从负债看，银行业金融机构负债403.61万亿元，同比增长7.2%；证券业机构负债11.11万亿元，同比增长9.9%。

综合来看，金砖汇通近期观点为：美元指数承压小幅下跌，美汇承压开始下跌，非美货币承压反弹。

预计美联储在 2025 年只会降息两次，每次降息 25 个基点，从而抑制美元的看涨情绪。这种谨慎的做法与此前对更激进的政策宽松的预期形成鲜明对比。利率前景增加了持有贵金属等非收益资产的机会成本。

日内短线，非美货币可能承压，美元指数也可能开始反弹；就当前宏观周期而言，调整美元汇率走势至触底反弹构成中长期看涨判断。

3、外汇市场技术分析

美元指数

从2024年3月的第二个低点102.36开始，开始持续震荡向上； 2024年4月升至106.52高位后，开始承压。随后美元指数上下震荡，测试次高后再次震荡。在压力下；

目前短线行情震荡，触及106.14高点后承压。日内短线行情建议看空震荡下跌走势。

欧元/美元

价格自2023年12月末1.1140点高位持续震荡下行。随后，欧元兑美元基本沿着MA250日均线上下波动。

目前短线行情低位1.0778后持续震荡反弹。日内短线行情建议看多震荡上涨走势。

美元/人民币

前期FOB价格自2024年1月上旬低点7.1104开始震荡上行，整体价格运行于MA250均线上方。 2024年7月触及短期新高7.3114点后，开始震荡承压；

目前短期行情在二次反弹后震荡回落，并未突破新高。日内短线行情建议看空震荡下跌走势。

美元/日元

前期从2024年1月上旬高点140.8165开始持续上涨走势，2024年7月触及新高161.9525后，开始承压大幅下跌。目前来看，短期内基本保持持续下跌的趋势。

日内短线行情，建议看空震荡下行走势。

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