拼多多上市背后：微信生态与下沉市场的无限商机

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电商第一股拼多多在Datq上市，总市值超300亿美元。它还不到3岁。与今日头条、快手一样，拼多多凭借团购、低价模式迅速占领三四五线城市。还借助微信小程序分享实现病毒式增长，在低价获取流量方面占据领先地位。绝对优势。

同样，黑卡相机、相物说等小程序也凭借微信生态强大的裂变能力，迅速获得了大量用户。无论是创业者还是投资人都在寻找下一个拼多多。下沉市场，小程序正在开启更多可能性。

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微信生态以及下沉市场的商机，在拼多多身上得到了最好的验证。 2018年6月30日，拼多多正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，估值可能高达300亿美元。这家成立仅3年多的公司，凭借对三四线城市下线市场的掌控，迅速实现了年GMV过千亿的目标。

微信月活跃用户10亿，有多少商机？去年以来，小程序成为创业者和投资者的淘金地。

“去年小程序披露的投资额是7亿元，到今年4月份，投资额已经快70亿元了，基本增长了10倍。如果按照这个速度下去，至少要投资数百亿元。” 2018年小程序..”金沙江创投董事总经理朱啸虎曾做出判断。

今年上半年，小程序融资信息不断。 SEE小店店今年一季度完成两轮融资，融资总额超过5000万美元；经过四轮融资后，由于竞争的VC太多，在最后一轮融资中，创始人提出了条件：希望投资机构能够将付款时间控制在意向书发出后7天内；黑卡相机、V名片等工具也获得了B轮融资，此前一直低迷的电商品牌“礼物说”在全押小程序后，立即凭借C+轮融资复活。

今年1月微信小程序注册全面开放后，围绕微信小程序的创业层出不穷。

除了电商和游戏外，O2O、社交、内容等也加入了小程序大军。小程序统计分析平台阿拉丁发布的6月最受欢迎小程序TOP50榜单中，新游戏占27个，电子游戏占27个。10个商业和生活平台。

值得注意的是，一些原本不被大众关注的小程序，由于在三四线城市发展，成为小程序创业浪潮中的黑马，如黑卡相机、相物说、糖豆广场等。舞蹈等。

下沉市场小程序的红利逐渐显现，创业者和投资者都在等待机会。

《阿拉丁2017白皮书》数据显示，截至2017年底，32.2%的小程序用户分布在一线城市，51.1%的用户集中在二三线城市；小程序用户21.5%分布在二线城市，29.6%分布在二线城市。小程序用户分布在三线及以下城市。

“二三四线城市的用户注意了，也许你更适合小程序。”来自上海的小程序开发机构微博打出了这样的宣传口号。

从内测到现在，上线600多天的微信小程序领域呈现出更多可能性。

1、下沉市场的商机

2017年春节期间，黑卡相机和相物说这两个横空出世的小程序多次刷爆朋友圈。

“小程序让我第一次感受到人民的力量。”禾卡相机创始人江文毅感叹全天候技术。

2017年11月，江文一和他的团队推出了黑卡相机小程序。这款过滤工具针对的是一二线城市的潮流年轻人。它原本以App的形式存在，但流量并不理想。小程序上线后，每天新增用户约10万。据江文怡介绍，12月31日至1月1日过年期间，每天使用小程序的用户量在1000万左右。

然而，令江文怡意外的是，用户并非一二线年轻人，而是主要集中在三四线城市甚至城区。用户中也不乏40岁以上的人。

发现这一趋势后，黑卡相机小程序推出了“嘿表情包”等更接地气的功能，自动生成小沈阳、容奶奶、华妃、郭德纲、拜年等26个有趣的短视频。

春节期间，微信迅速爆发，日活跃用户升至900万以上。原来的12台服务器远远不够，所以技术团队临时增加了300台服务器。据江文怡介绍，目前黑卡相机App的用户总数为3000万，小程序的用户总数为1.2亿。

江文怡总结道，黑卡相机等类似小程序都依托于微信生态，无论是沟通方式还是效率都与微信生态密切相关。小程序之所以能在二三线城市获得大量关注，是因为二三线城市的用户已经熟悉微信、在线支付、在线购物等线上操作。小程序在下沉过程中遇到的推广阻力相对较小。此外，社交群体的传播效应激发了用户的使用欲望。

江文怡感受到了应用程序和小程序之间的区别。黑卡相机App的用户总数远低于小程序：“该应用更像是一座孤岛，只能吸引一小部分忠实粉丝。如果没有小程序，我们就很难接触到更广泛的受众。”

这也是很多投资者看好小程序的地方。英诺天使基金投资总监苏子明曾在接受媒体采访时表示，小程序的机会在于App时代尚未发展起来的应用、场景或群体，比如老年人下载使用。 App比较费力，但是可以用微信和微信群，小程序可以连接到这个群。真格基金投资副总裁殷乐在接受媒体采访时也提到，从App转向小程序有很多机会。拼多多瞄准的三四线城市流量下沉，也是小程序的机会。 。

二手物品共享平台相物说也是一个依靠小程序在下沉市场获取流量的案例。

相物说主要由微信公众号+小程序组成。它依靠“以物易物”的方式实现闲置物品的流动。 2018年5月获得高瓴资本B轮融资。 2017年11月、2018年1月分别完成天使轮和A轮融资。

相物说CEO孙硕告诉全天候科技，他们刚开始和投资人对话时，小程序还没有上线，能给出的数据只有几个闲置的微信群，总的用户样本并没有达到预期。不超过3000人。投资者不理解。直到推出微信公众号+小程序的模式，这个闲置物品互送平台才积累了一定的用户量，数据样本也得到了投资者的认可。

孙硕强调，相物论关注的是“闲置市场”，而不是“二手市场”。与闲鱼/转转最大的区别在于，它完全不与真实货币挂钩，“小红花”是唯一交换货物的信用凭证和记账单位。用户可以通过交易物品、转发、签到等方式获得小红花，这打击了很多人“赚钱”的心态。

孙硕原本以为主要用户会是一二线城市的年轻白领，但后端用户数据显示，相物说的后端用户超过50%年龄在25岁到40岁之间，其中包括老“阿姨”用户。从配送和配送地址来看，用户分布从一二线城市向农村地区延伸，其中二四线城市居多。”团队预测，随着用户沉下去，贪便宜的人就会增多。从数据中我们还可以发现，在很多快递无法到达的地方，会有很多人想要更换物品。”孙硕说。

在国内众多城市中，孙硕选择了山东省济南市举办分享会。这是因为在后台数据中，这个城市的数据表现比较好。 “山东用户最爱分享，活跃用户占相物说全国活跃用户总数的10%。用户中，参与交易的女性比例超过60%，其中年龄层主要集中在25-35岁。他们送和拿的最多的是母婴用品和小家电。与此同时，农家苹果、枣子、自酿蜂蜜也经常出现在山东用户的分享中。名单里。”孙硕说道。

截至2018年6月底，相物说上线不到8个月，用户数量已超过1000万，其中20-30%的用户进行了交易。 “相当于每笔成功的客户交易，都可以有10个新客户。”孙哲说道。

纪源资本副总裁李浩军从去年开始关注小程序投资。纪源资本分别领投了黑卡相机和相物说的A轮投资，随后又跟投了B轮投资。他认为，投资黑卡相机是基于家庭、朋友圈快速裂变的可能性，而投资相物论则是基于其流通效率。

“小程序可以利用社交关系的裂变，当一个链接被扔进一个群时，很容易引起指数级爆炸，这在其他平台上几乎是不可想象的。”李浩军说道。

2、变现前景

有投资者质疑，“无论是黑卡相机，还是目前排名靠前的相物说、糖豆等小程序，盈利模式其实并不明确。”

江文怡坦言，目前黑卡相机的盈利仍主要来自于广告，但下一步将聚焦现有品牌，利用微信社交生态的关系链进行沟通分享、社交和游戏。

“我们近期会推出一款小游戏。”江文义提到，他知道单纯依靠工具的小程序只能通过广告来变现。但如果转型为小游戏，打造游戏社区，变现的方式就会大幅增加。

孙喆直言，相物说还处于发展初期。目前重要目标是搭建社区体系，吸引更多用户加入，盈利方面没有具体计划。

中投咨询执行董事朱跃认为，像物说这样的小程序具有一定的社交属性，能够在微信平台上形成快速裂变，获得大量用户。初期可以通过广告实现变现，但随着越来越多的平台依赖积分模式，盈利能力将面临挑战。

对于依靠小程序重生的公司来说，盈利能力仍然是个问题。

糖豆广场舞于2016年9月获得1500万美元B轮融资，2016年11月获得500万美元B+轮融资，是一家拍摄广场舞短视频、培养广场舞专家进军中老年的公司市场。 App中，“学习只是他们需求的一部分，更多的是观看、欣赏、交流，他们需要关注和认可。”创始人兼CEO张元曾在接受采访时表示。当时该APP希望主要通过广告、保健品电商、旅游、赛事运营等方式盈利，但并没有取得成果。

随着广场舞创业风潮消失，不少APP被关停，糖豆也迟迟没有融资信息。随后，糖豆利用小程序的优势，推出了老年资讯小程序“当豆热爱生活”、“当豆天天微笑”。自上线以来，一直位居阿拉丁指数内容信息榜前茅，进一步印证了老年市场的增长潜力。

2018年6月18日至6月24日阿拉丁小程序内容信息周榜

不过，据全天候科技了解，虽然糖豆在小程序上取得了一定的突破，拉开了与其他同类品牌的差距，但目前其变现前景并不明朗，也没有获得新的融资。

“很多拿到融资的小程序公司，除了像拼多多这样变现模式明确的公司，都比较早，商业模式还没有闭环。很多小程序的产品逻辑是没有问题的，而且积累了很多但短期内积累的用户如何留存呢？我想大多数小程序还没有达到这个地步。还没有考虑这么深。”苏子铭接受媒体采访时说道。

正如苏子明所说，除了变现困难外，小程序目前还面临着竞争激烈、奖金消失、用户留存率低等挑战。

自去年小程序火爆以来，赛道已经变得拥挤不堪，各个领域都在涌现新的竞争者。这使得原本低成本的小程序获客成本如今呈上升趋势。持有大量资金的巨头的进入也在压缩初创公司的生存空间。

面对无利可图、竞争加剧，作为初创企业获得资本青睐的重要因素的用户数量也面临挑战。小程序的去中心化设计，维持了点击即走的访问方式，用户留存成为难题。极速App发布的《2017-2018年微信小程序市场发展研究报告》显示，小程序整体用户留存率并不理想，前三天迅速下滑，一周内从13%下降到3%。

“就目前小程序的形态而言，游戏和电商的发展已经比较成熟。其他的，比如工具、资讯等，要想获得长期的用户留存，可能会遇到一些挑战。在微信平台上， “要孵化一家公司，要实现一家价值超过100亿美元的公司似乎很难。”李浩军告诉全天候科技。

3、线下机会

来自山东济南的50多岁的冯梅是小程序的用户之一。从去年开始，她就广泛接触了小程序。在糖豆App上观看广场舞视频，在相物网兑换闲置物品，在拼多多团购购买化妆品。

冯梅接触小程序主要是通过微信群。从一开始她出于从众心理关注小程序，到现在她已经能够自己找到合适的小程序了。

不过，使用小程序到现在，她希望能有更多本地小程序，能够更多地线下互动，解决现实生活中的问题。

此类创业项目不断增加。以合肥“飞修”为例。项目主要涉及家电维修和水电维修。我们正在寻找专业维修师傅和公司加盟。居民可以在线下订单并预约维修。自3月份全面上线以来，短短两个多月的时间，“飞秀”小程序已覆盖约40万户家庭，占合肥市常住户数的13%。日订单量超过300单，其中合肥本地订单占比超过80%。

李浩军提到，小程序刚上线时，他最关心的是打通线上线下渠道。线下零售企业和传统企业的线上转型将是商机。

中投咨询执行董事朱跃认为，小程序自然能够高效触达人群。对于企业来说，小程序的进入门槛和试错成本也较低，尤其是在小城市。本地化服务也将是新的机遇。

但24/7科技记者也发现，不少以当地名字命名的小程序功能匮乏、信息不全、扫描二维码后的用户体验较差，仍然未能为消费者提供太多便利。

对于一些投资者来说，虽然小程序目前面临一系列困难，但机会也在不断涌现。 “未来，小程序领域的投资可能会像浪潮一样，新的风口不断涌现，难免会有很多昙花一现后又归于沉寂。比如，随着当前电商、小游戏、知识付费小程序的流行，未来还会有新的风口等待投资者。”高章资本创始人范伟锋在接受记者采访时表示。媒体。