继国有大行后股份行跟进调降存款利率，LPR 也出炉，银行息差压力待解

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上周五（10月18日）六大国有银行再次集体下调存款利率后，股份制银行迅速跟进。招商银行18日更新最新存款利率，多家股份制银行21日（周一）正式宣布后续调整。不同时期的整存整取挂牌利率调整幅度与各大银行一致，均为25BP。

同日，新版LPR（贷款市场报价利率）发布。 1年期和5年期及以上期限均较上月下降25BP，超出市场预期。多位银行业内人士告诉第一财经记者，当前银行利差压力并未消退。本轮存款利率集中下调，将有效对冲新一轮存量房贷降息和LPR下降，有利于稳定实体经济融资成本。江继续移动空间。

根据以往的经验，不同类型的银行都会效仿。目前，部分中小银行仍在针对前几轮利率调整进行“补偿性降准”。

定期存款减少25BP与各大银行一致

10月18日以来，多数股份制银行跟进各大国有银行，对不同品种存款利率进行了新一轮调整。其中，招商银行18日与各大银行同步调整，平安银行19日更新。利率表方面，21日，中信银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行更新了利率表。其他恒丰银行、浙商银行、渤海银行尚未跟进。

上周五，六大国有银行根据当前形势和自身经营需要，主动下调存款利率。其中，工农中建交五大行活期存款挂牌利率普遍下调5个BP至0.1%；不同期限定期存款挂牌利率均下调25BP。 1年期和2年期上市利率分别降至0.8%、1%、1.1%和1.2%，3年期和5年期上市利率降至1.5%和1.55%。邮储银行调整后的半年期和一年期一次性存取款利率继续略高于其他主要银行1BP和3BP。

从股份制银行的调整幅度来看，披露新一轮调整的几家银行与各大银行基本一致，即活期存款减少5个BP，整笔存取款普遍减少5个BP。 25BP。其中，招商银行调整后的利率水平继续与各大国有银行看齐。目前其他股份制银行的存款利率水平与各大银行一致。整期存款和不同期限定期存款利率略高，但最高挂牌利率已降至1.6%。 。

从执行利率来看，不同类型的银行可以在一定程度上提高挂牌利率。本轮挂牌利率调整后，各大国有银行执行利率全线跌破2%，股份制银行也发现调整后存款利率很难找到2%以上。

以中国工商银行为例。目前，除5年期个人养老金专用存款年利率最高可达1.95%外，一次性存提款最高利率已下调至1.9%（3年期），比挂牌利率高40BP； 5年期定期存款利率继续保持稳定，并与3年期定期存款利率倒挂。

经过几轮调整，股份制银行相对国有大行吸纳存款的优势也有所缩小。目前，大部分股份制银行定期存款最高执行利率已降至1.95%。对于尚未进行新一轮利率调整的渤海银行、浙商银行、恒丰银行，定期存款执行利率仍可超过2%，满足一定条件的专项存款利率可达到2%。最高可达 2.5% 或 2.6%。

以3年整存整取为例，如果存款人存20万元，存3年，调整前后收到的利息将相差1500元，100万元存款的利息将相差1500元。 7500元。

各类银行将逐步跟进

这是今年第二轮存款利率下调，距7月份还不到三个月。这也是自2022年9月以来，各国银行在各大银行的主导下第六次主动下调存款利率。从调整幅度来看，本轮调整较上一轮更为密集。

市场对本轮调整早有预期。据第一财经报道，早在国庆长假前，全国性银行部分地方分行就已收到总行的“预通知”。

9月24日，在国务院新闻办举行的新闻发布会上，央行行长潘功胜宣布下调央行政策利率，并表示，预计本次政策利率调整将导致央行政策利率下调。中期借贷便利（MLF）利率上调约0.3个百分点。预计贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将下降0.2至0.25个百分点。

各大银行存款利率下调后，新的LPR下调也在21日实施。 1年期和5年期及以上期限均较上月下降25BP，超出市场预期。在市场人士看来，这表明市场化利率调控机制进一步完善，利率传导渠道得到有效畅通。

同样在上述发布会上，潘功胜宣布启动新一轮存量房贷利率调整，引导商业银行存量房贷利率下调至新贷款利率附近。预计平均下降0.5个百分点左右。根据各家银行披露的细则以及央行副行长陶凌在10月17日国务院新闻办新闻发布会上透露的信息，大部分存量按揭贷款将于10月17日分批压减。 10月25日，部分中小银行的调整时间会稍晚一些。晚，整体工作将于10月31日前完成。

在多位业内人士看来，目前银行净息差仍面临压力。本轮存款利率集中下调，既是商业银行应对净息差收窄的必然选择，也是存款利率市场化调节机制有效性的体现。

央行在今年二季度货币政策执行报告中披露，2022年4月，央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调节机制，帮助金融机构和金融机构调整存款利率。市场的适应性变得更强，并习惯于存款利率的市场化调整。大型银行此前已经这样做了五年。该行将于2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月、2024年7月主动下调存款利率。根据存款利率市场化调整机制，存款利率与1年期LPR报价挂钩以及10年期国债收益率。

“各大银行下调存款利率符合政策导向和自身稳定利差的需要，未来各类银行都会跟进。另外，根据降低现有房贷利率的安排东方金城首席宏观分析师王庆此前分析称，10月底调整将基本完成。认为本轮现有房贷降息将带来9月末东方银行全年利息收入减少约1500亿元，银行存款规模约299万亿元，这意味着存款利率平均可下调5个基点。弥补；如果10月LPR报价下调20个基点，还将导致各类贷款利率进一步下调，着眼于稳定净息差，存款利率需下调平均而言约10至15个基点。

这也意味着，本轮银行存款利率下调基本可以抵消各类贷款利率下调对净息差的影响。不过，王庆也强调，在房地产市场止跌企稳之前，包括存贷款利率在内的各类市场利率都有下调空间。

按照以往存款利率下调的路径，大型国有银行带头降息后，股份制银行很快就会开始下调存款利率，中小银行也会跟进根据自己的情况一步一步来。相比之下，中小银行往往因吸纳存款压力等因素，动力较弱，调整步伐缓慢。截至目前，不少中小银行仍在前几轮调整中“补降”。

有机构研究员向第一财经记者表示，随着存款利率集体下调频率加大，以及本月底前完成新一轮存量房贷利率调整，下一步集中重新定价后，存量房贷利率将进一步下降。今年，后续中小银行存款利率调整的步伐也会加快，但在吸引存款方面仍将比全国性银行更具吸引力。