央行宣布多项重磅政策，支持经济稳增长

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国务院新闻办公室今天上午（24日）举行新闻发布会。中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会主要领导介绍了金融支持经济高质量发展的情况。多项重大政策同时推出，进一步支持经济稳定增长。

中央银行：

降低存款准备金率和政策利率，带动市场基准利率下行。

降低存款准备金率和政策利率。近期将下调存款准备金率0.5个百分点，为金融市场提供约1万亿元长期流动性。根据市场流动性情况，年内可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。

降低央行政策利率，即7天逆回购操作利率0.2个百分点，由现行的1.7%降至1.5%。同时，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差。的稳定性。

降低现有房贷利率，统一房贷最低首付比例

引导商业银行降低现有抵押贷款利率至新贷款利率附近。预计平均下降约0.5个百分点。

统一首套房、二套房抵押贷款最低首付比例，全国第二套房贷款最低首付比例由现行的25%降低至15%。

对于央行5月份推出的3000亿元保障性住房再贷款，央行资金支持比例将由原来的60%提高到100%，增强对银行和收购主体的市场化激励。

年底前到期的经营性房产贷款和《金融十六条》两个政策文件将延期至2026年底。

打造新的货币政策工具支持股市稳定发展

设立证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押方式从央行获取流动性。这一政策将显着增强机构获取资金、增持股票的能力。

设立股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和大股东提供贷款，支持股票回购增持。

证监会：

推动建立“长期货币、长期投资”政策体系，出台促进兼并重组的措施

着力增强资本市场内在稳定性。确立明确的回报投资者导向，提高上市公司质量和投资价值。加快投资侧改革，推动建立“长期货币、长期投资”的政策体系。出台促进中长期资金入市的指导意见。我们将进一步完善政策工具箱，守住风险底线。

着力服务实体经济复苏和经济高质量发展。聚焦服务新生产力等重点领域，用好股票、债券、期货等多种资本市场工具，多措并举活跃并购重组市场。促进并购重组六项举措也将出台。同时，将与各方共同努力，畅通私募股权、创投基金“募、投、管、退出”的循环。

突出保护中小投资者合法权益。坚决打击金融诈骗、操纵市场等违法行为，力争在代表人诉讼、垫付赔偿等方面开展更多典型案例。

推动中长期资金入市，重点采取三项措施：

当前，资本市场中长期资金总量不足、结构不良、引领不够等问题依然突出，“长钱、长投”的制度环境尚未充分健全。形成。

一是大力发展股权型公募基金。重点督促基金公司进一步端正经营理念，坚持投资者回报导向，努力提升投资研究和服务能力，打造更多满足人民群众需求的产品，努力创造长期回报对于投资者来说。

二是改善“长期货币、长期投资”的制度环境。重点是提高中长期资本股权投资监管的包容性，全面实施三年以上长期考核。突破影响保险资金长期投资的制度障碍，推动保险机构成为坚定的价值投资者，为资本市场提供稳定的长期投资。完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策和制度，鼓励企业年金基金根据持有人不同年龄和风险偏好探索开展不同类型的差异化投资。

三是持续完善资本市场生态。重点是多措并举提高上市公司质量和投资价值，完善机构投资者参与上市公司治理的配套制度安排，同时严厉打击各类违法违规行为，营造中- 愿意进来、保留并发展良好的长期资本。 “市场生态良好。

六项举措促进兼并重组

在前阶段广泛研究、听取各方意见的基础上，证监会研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等六项并购法规，坚持市场化方向，更好发挥资本市场在并购重组中的作用。发挥主渠道在结构调整中的作用。意见的主要内容包括：

一是大力支持上市公司向新的优质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业进行并购重组，包括基于转型升级的跨行业并购，以及有助于强化链条、改善关键环节的不良资产。核心技术水平。获取引导更多资源要素向新生产力方向聚集。

二是积极鼓励上市公司加强产业整合。通过大幅简化审核程序，支持上市公司之间的整合需求。同时，鼓励私募股权投资基金在禁售期内通过“反向链接”等安排，积极参与并购重组。

三是进一步提高监管宽容度。对于重组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项，我们将结合实际，进一步提高容忍度，更好发挥市场优化资源配置的作用。

四是大力提高重组市场交易效率。证监会将支持上市公司根据交易安排的具体需要，采用分期发行股票和可转债、分期支付交易对价、分期配套融资等支付工具，进一步提高交易灵活性和资金利用效率。同时，建立重组简化审核程序，大幅简化审核流程，缩短审核时限，提高符合条件的上市公司重组效率。

此外，并购重组市场的活跃也离不开中介机构的发挥。证监会将引导证券公司等中介机构进一步提高服务水平，充分发挥交易撮合、专业服务等功能，帮助上市公司高质量实施并购重组。中国证监会也将依法做好监管，严厉打击各类违法违规行为，切实维护重组市场秩序，有序开展重组，切实保障重组主体合法权益。中小投资者的合法权益。

国家金融监督管理总局：

优化“免还本续贷”政策，分阶段向中小企业推广

2014年，原银监会发布小微企业贷款续贷政策，俗称“36号文”，明确贷款到期后仍需融资且符合条件的小微企业可以申请贷款。更新。也就是说，小微企业在贷款到期时可以继续融资，无需偿还本金。该业务又称为“免本续贷”。续贷政策将在三个方面进一步优化。

一是续贷对象从部分小微企业扩大到全部小微企业。贷款到期后有实际融资需求且出现财务困难的小微企业，符合条件的，可申请续贷支持。

二是分阶段将续贷政策延伸至中小企业，期限暂定为三年。也就是说，2027年9月30日前到期的中小企业流动资金贷款可参照小微企业贷款续贷政策。

三是调整风险分类标准，对依法合规、持续经营、信用良好的企业进行贷款续贷，风险分类不会因贷款续贷而个别下调。

增加六家大型商业银行核心一级资本

为巩固和提高大型商业银行稳健经营和发展能力，更好发挥服务实体经济主力军作用，经研究，国家拟增加六家大型商业银行核心一级资本各银行将按照“统筹规划、分期分批推进”的方式实施。 “一条线一策”思路有序落实。我们还将继续督促大型商业银行提高精细化管理水平，增强资本约束下的高质量发展能力。

将试点城市范围扩大至北京等18个城市

前期，大型商业银行所属金融资产投资公司已在上海开展股权投资试点，并具备扩大试点的条件。一是扩大试点城市范围。我们将会同有关部门研究将试点范围从上海扩大到北京等18个科技创新活跃的大中城市。二是放宽限制。适当放宽股权投资金额和比例限制，表内投资比例由原来的4%提高到10%，单只私募基金投资比例由原来的20%提高到30% %。三是优化考核。指导相关机构落实尽职免责要求，建立健全长期、差异化的绩效考核。

——关于保障房交付

国家金监局：商业银行已批准5700余个“白名单”项目

总局会同住房城乡建设部建立城市房地产融资协调机制。截至目前，商业银行已批准“白名单”项目5700多个，批准融资金额达1.43万亿元，支持住房按期交付超过400万套。

为积极支持刚性和改善性住房需求，我们将配合人民银行，积极推动并稳步降低存量住房贷款利率，进一步减少居民房贷支出，提高人民群众获得感。进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，坚决打赢住房交付保障攻坚战，促进房地产市场平稳健康发展。

——关于人民币汇率

中国人民银行：人民币汇率仍具有相对稳定坚实的基础

近期，主要经济体货币政策有所调整，人民币汇率贬值压力明显缓解，货币转向升值。 9月18日，美联储降息50个基点。这也是美联储在过去几年的加息周期中首次降息。与此同时，欧洲央行等全球其他一些央行自6月份以来已两次降息50个基点。英国央行8月份降息25个基点。加拿大和瑞典等央行也转向降息。除日本央行外，主要经济体货币政策均进入降息周期，美元升值动力减弱。美元指数整体回落。自8月以来已下跌3%，目前徘徊在101附近。随着国内外货币政策周期差异趋同，人民币汇率基本稳定的外部压力明显减轻。 9月23日，人民币兑美元汇率约为7.05元，8月以来已升值2.4%。

从中国国内情况看，人民币汇率仍然具有相对稳定和坚实的基础。

一是从宏观层面看，经济企稳向好的趋势将进一步巩固和增强。此次央行出台较为稳健的货币政策，有利于支持实体经济、促进居民消费、提振市场信心。

二是国际收支保持基本稳定。上半年经常项目顺差占GDP的比重为1.1%，应该说处于合理区间。

三是中国人民银行、国家外汇管理局高度重视外汇市场建设。今年上半年，进出口企业套期保值比例已达27%，货物贸易人民币跨境结算比例占30%。这两个数字不重复。如果这两个数字加在一起，相当于外贸出口企业的50%，汇率风险的影响相对较小。正如中国人民银行多次向市场表态，在人民币汇率双向浮动的背景下，参与者也必须理性看待汇率波动，强化风险中性理念，不能“押注方向”。汇率”或“押注单边趋势”。企业要聚焦主业，金融机构要坚持服务实体经济。

中国人民银行在汇率政策上的立场是明确、透明的。有几个要点：一是坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性。二要强化预期引导，防止外汇市场形成单边共识预期并自我实现，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理区间的基本稳定和平衡的水平。

——关于上市公司市值管理

证监会：研究制定上市公司市值管理指引并近期公开征求意见

目前，我们已会同有关部委研究制定上市公司市值管理指引，要求上市公司依法做好市值管理工作。

一是要求董事会高度重视投资者保护和投资者回报，通过提高经营管理水平、盈利能力和核心竞争力，夯实市值管理基础。

二是要求上市公司积极运用并购、股权激励、大股东增持等市值管理工具，提升投资价值。

三是要求上市公司建立常态化回购机制安排，鼓励符合条件的公司提前安排资本规划和储备。

四是要求长期净值的企业制定价值提升计划，评估实施效果并公开披露，形成市场纪律。

五是要求主要指数成分公司切实承担责任，制定市值管理制度，明确责任和应对措施，定期披露执行情况。这里需要强调的是，必须加强市值管理，但同时上市公司及相关各方要增强合规意识，不能借市值之名进行操纵市场、内幕交易等违法行为。管理。

近期我们将就市值管理指引向社会公开征求意见。同时，会同相关部委推动建立上市公司股份回购市场化激励约束机制，激发上市公司大股东、高管等相关主体的内生动力，进一步提升上市公司的投资价值。