供应链金融模式及其在融资租赁中的应用：解决企业融资难题

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1. 方案介绍

供应链金融在当今市场中发挥着越来越重要的作用。它是商品交易下的应收应付账款、预收预付款、存货融资等融资的组合。以核心企业为切入点，分析信息流和物流。 、对强大关联方的资金流向进行有效控制或责任约束，为上下游核心企业的长期供应商和经销商提供融资服务。

供应链金融可以把钱投向需求量大的地方，有效提升产业链整体效率。金融租赁有限公司提出的供应链金融模式，可以根据不同企业进行有效调整，解决企业客户融资困难的问题，为目标客户提供备货。供应链金融模式中，主要有保兑仓融资、应收账款融资、融资仓融资等。融资租赁业务可分为保兑仓融资和融资仓融资两种模式。

2、关系图

1. 确定的仓库融资模式——直接租赁

直接租赁模型图

A、承租人、生产企业、租赁公司、物流企业签订《货物融资租赁合同》。

B、金融租赁公司与银行签订《贷款合同》。

C、在《货物融资租赁合同》中，需明确厂家的回购义务以及客户自行逾期交付货物的情况。

期间将承担相应的担保责任。此外，租赁公司、物流公司必须明确仓单质押涉及

货物所有权的转移，以及物流公司对库存安全的保证。

2、融通仓储融资模式——售后回租

A、承租人、租赁公司、物流公司签订《货物融资租赁合同》

B、金融租赁公司与银行签订《贷款合同》。

C、《货物融资租赁合同》中需明确第三方担保及客户自行逾期交付货物的情况。

并承担相应的保证责任。此外，融资租赁公司和物流公司必须明确仓单质押涉及的内容。

货物所有权转移，物流公司保证库存安全。

3. 流程图

1. 确定的仓储融资模式——直接融资租赁

卖方（制造商）、承租人、物流公司、租赁公司首先签订《货物融资租赁合同》

合同》明确了各自的权利和责任。

租赁流程

2、金融仓模式——售后回租

承租人、物流企业与租赁公司首先签订《货物融资租赁合同》，明确货物融资租赁合同

权利和责任。

蓝色实线为物流方向，蓝色虚线为资金流向，红色实线为文件传递。

4. 两种模型要点分析

1、还款来源 A、客户须提供与下游经销商或直接用户的产品销售合同。 B、租赁公司可以向银行提供贷款客户的应收账款质押或保理。 C、客户对自身资产逾期交货提供担保措施。 D、厂家对逾期商品提供回购保证。

2. 优势分析

A、对于下游采购商（客户），可采用银行融资方式支付预付款，减少自有资金占用。在售后回租业务模式中，客户可以将货物变现，增强公司自身的现金流。另外，客户可以在原材料销售淡季采购库存，以降低成本，抵御通货膨胀的影响。

B、上游销售商（制造商）可以提前确定销售规模，提前回收资金，稳定客户关系，提高市场份额。

C、能够为银行贷款找到好的服务对象，大大降低了银行的不良贷款风险。此外，租赁公司还可以为银行保理应收账款、质押应收账款，扩大市场份额和业务范围。

D、为物流企业提供良好的供应链循环，让其在供应链中发挥越来越重要的作用，使整个供应链得以快速发展。

3、信用条件

A、符合国家产业政策、有良好发展前景的下游采购商（客户），或在合作银行开立基本账户或一般结算账户；

B、买方（客户）有明确的销售（赊销）政策，有完整有效的下游产品销售合同，有正常的产品生产周期、正常的交货周期，有良好、顺畅的自有资金。 C、客户需与上下游厂家保持良好的合作关系，有完整的交易记录，无重大违约或经济纠纷。

D、客户需要提交的申请材料：企业工商局登记证、企业组织机构证明、纳税材料、完税证明、企业法定代表人信息、主要股东个人信用记录、企业财务报表企业近三年的审计报表、验资报告等。

E、上游销售商和制造商原则上是国内主流或行业主流企业、当地龙头企业，并具有完整、良好的信用记录。

F、物流企业本身具有强大的运输网络、货物运输能力、货物接收能力、货物监管能力，有完整良好的信用记录，有良好的自有资产来保证货物。

四、风险点分析及对策

A.物流企业库存风险

生产企业将标的货物交付至融资租赁公司指定的物流企业仓库后，物流企业必须接收、监督、保护货物。因此，选择物流公司必须符合一定的良好标准，有良好的信用记录，有一定的自有资产规模。一旦货物出现损坏，例如：防火不良、排水不良、防腐防霉不良、防盗不良等。物流公司必须能够及时采取补救措施，计算损失，并及时向货主做出赔偿措施。国内较大的物流公司有：中国物资储运总公司、中远物流股份有限公司、中铁物流技术股份有限公司等。

（1）如货物由物流公司运输至客户指定地点，货物到达前的灭失风险完全由物流公司承担。

（2）如果客户根据金融租赁公司出具的提单亲自提货，货物装船后风险就转移给客户。

库存要求：

（一）货物权属明确。为保证金融租赁公司最终处分货物时不会有其他第三方主张权利，在进行动产抵押时，需要对出质人或抵押人提供的动产的权属进行认定； （增值税发票、货运发票）。

（二）价格稳定、价格波动剧烈的商品不宜作为抵押品。一是增加上市工作量，二是处置需要时间。

（三）流动性较强，基础原材料、战略物资、大宗物资、初级产品。

B. 违约风险是受某些人为或自然灾害影响，客户无法按要求及时支付货款。因此，融资租赁公司首先要与生产企业签订回购协议，为货物提供回购担保。随后，融资租赁公司还将与买方客户签订合同，为逾期交货造成的货物贬值提供相应有效的保障措施。客户可用自有资产作为担保。

三、法律风险

仓单质押担保操作手续是否齐全，将影响融资租赁公司、物流公司、融资公司甚至制造商的权利和义务。同时，也会引发质押财产权属的法律纠纷。根据我国《合同法》、《担保法》等相关法律规定，仓单质押属于权利质押。仓单转移时，存储物品的所有权也同时转移。仓单上记载的物料的权利与原始仓单是一体的。因此，仓单质押担保程序是仓单权利能否实现的关键。但目前尚无统一的法律标准，因此产生了法律纠纷。因此，物流公司、融资租赁公司、客户必须制定三者约定的具有法律约束力的《仓单质押经营合同》，明确租赁公司与物流公司之间货物所有权的转移。此外，这份合同还可以防止物流公司和客户从事违法犯罪活动。

5、产品内容设计

A.押金、手续费、首付

下游买家客户必须先向租赁公司支付货款的20%--30%作为押金。

融资租赁公司对该业务收取1.5%--2%的手续费，首付为货款的5%--10%，租赁利率比我们的资金成本高出30%获得;仓储管理费（比物流公司对外价格更优惠）

金融租赁公司资金成本：银行承兑汇票或国内信用证结算：承兑汇票或信用证手续费，银行贷款现金结算：贷款利率。这样，金融租赁公司就可以在银行办理保理业务，及时提取资金。

库存原材料未来价格走势与美元价格走势成反比。

B、库存原材料的选择

（1）鉴于租赁公司采用“银行承兑汇票”向上游厂家付款，且承兑汇票期限最长为6个月。下游客户需要有较高的库存周转率和良好的销售渠道。

（2）2009年末，全国中小企业平均存货周转周期为124天，应收账款周转周期为91天。营业利润为12.47%，销售增长率为0.89%，利润增长率为0.73%。

三、担保条件

① 客户逾期后，原材料供应商提供无条件回购保证。按一定比例（如80%至90%）回购，以商品原价与公平市场价值之间较高者为准。 ② 客户土地、工厂的房产抵押 ③ 法定代表人及其妻子连带责任担保 ④ 股权质押 ⑤ 第三方担保 ⑥ （可选）物流公司为客户提供担保。当客户放弃提货权而无法实施厂家回购时，物流公司负责拍卖或转售剩余货物，以补偿租赁公司所承担的风险。

5、理财产品

1、买方支付贴息、委托代理贴现业务等应收产品。

2、先开票（付款）后货物库存质押、国内信用证、委托代理开票、法人账户透支等预付款产品。

3、电子票据、票据库等电子服务产品。

6、退出机制

1、客户付清全部末期货款及利息，货物移交，融资租赁业务结束。

2、当客户逾期或放弃提货权利时，将按照担保措施实施风险敞口补偿。 （厂家回购、客户保障、物流公司处置）

3、如果货物市场价值较高，租赁公司也可以自行处置，在期货市场进行交易或转售。

7、贷后管理

1、银行承兑汇票到期前15天内，如客户交付的货款不足以兑付承兑汇票，业务人员须书面通知客户组织资金兑付，并通知核心厂家做好承担确认责任的准备。若下游客户在到期日前五天内尚未准备好足够资金赎回，厂家须在五天内（到期日前）无条件承担确认责任。

2、业务部门、厂家、客户应根据提货频率，每月或每周由专人定期检查提货量和未提余额。每季度末，各分公司须向公司报告其保仓业务和住宿仓库的发展情况。

3、授信后，项目经理应采用多种方式对生产企业和客户进行跟踪，密切关注其经营、财务、管理、产品销售、产品结构变化、产品价格变化、市场竞争等情况。不利于租赁公司授信。影响情况。此外，项目经理还应随时通过银行信用登记系统查询客户和制造商在其他银行的信用状况，防止在一份《购销合同》中获得多方授信支持。