现金为王不再？长期持有现金或对财富构成严重风险

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投资界有句话，“现金为王”，这是熊市中众所周知的保本避险策略……意思是当经济恶化、失业率高企时，企业利润减弱，应增加现金。持有现金，减少持有股票、债券、基金等投资工具。套现证券不仅是为了满足日常需要，也是为了等待股市企稳时入场的机会。

过去两年，美联储大幅加息以对抗通胀。随着利率上升，股市波动。一些市场，例如港股市场，资金持续流失，持续承压。高息定期存款成为不少市民的出路。在经济低迷时期，现金存款似乎是一种安全的储蓄方式。不过，某知名投资机构指出，长期持有现金可能会给财富带来严重风险。

不是现金为王吗？

现金储蓄账户非常适合为短期开支或紧急情况预留资金。不过，该投资机构认为，如果理财目标较为长期，包括买房、支付教育费用或为退休储蓄，现金并不是明智的选择，而且在为未来储蓄增值方面充满局限性：

现金无法有效对抗通胀，这意味着投资者的整体资产可能会减少，从长远来看，其风险将高于其他投资。世界银行数据显示，过去30年来，全球通货膨胀率年均超过5%。据此计算，今年需要 100 美元购买的商品明年将花费 105 美元；除非存款利率能达到5%或以上，否则资金将遭受损失。

时间是另一个敌人

该投资机构还指出，通胀只是现金的敌人之一，时间也会降低其未来的购买力。下图显示，即使通货膨胀率较低，现金储蓄也会受到时间流逝的影响。

如果基本商品价格通胀居高不下，依赖现金储蓄用于未来消费的储户可能会面临许多挑战。 2022年，COVID-19疫情和俄罗斯乌克兰战争的影响将导致全球贸易中断，全球大宗商品平均通胀率将达到8%。然而，这个数字的背后却隐藏着一个更令人不安的事实：

平均食品通胀率为12%；

平均能源通胀率达到14%，一些国家的通胀率甚至更高。

如果食品通胀率为12%，五年内每美元可购买的食品数量将减少近一半；

十年后，每一美元只能购买原来数量的三分之一。

高利率能否抵御通货膨胀？

“赚取利息、保护资本、对抗通胀”是做生意的老生常谈。但专业投资机构对于现金储蓄有以下保留：

并非所有存款账户都能提供有吸引力的回报率；定期存款利率与通货膨胀之间的关系是成正比的：在储蓄利率较高的时期，通货膨胀率往往较高。该公司回顾了近 100 年的历史回报，看看现金在一年、三年、五年或十年的储蓄中战胜通货膨胀的可能性有多大。研究结果如下：

投资股票将在20年内100%跑赢通胀

从上图可以看出，无论储蓄期限多长，现金跑赢通胀的机会约为60：40。相比之下，投资股市的时间越长，跑赢通胀的可能性就越大。只要投资期限达到20年，股市投资跑赢通胀的概率就达到100%。由于该图表显示并非所有投资都会受到通货膨胀的影响，该公司建议保护财富的一种方法是将您的现金储蓄分散到不同的资产类别：

如股票、债券、房地产等另类资产；

各种类型的投资以不同的方式产生回报，并且可以提供（但不保证）击败通货膨胀的机会。

注：此股票指美股，非港股或A股，请留意。此外，内地居民无法购买美国股票和债券，不方便进行海外全球投资。在香港购买美元储蓄保单就可以解决以上所有问题。美元储蓄保单的投资领域还包括债券、股票等，在保证本金的同时为客户提供丰富稳定的回报。